欧洲央行：通胀风险偏向上行 - 野村证券
Par FXStreet Insights Team
Date de publication: 5 Feb 2026 | Date de modification: 5 Feb 2026
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野村分析师预测，欧元区通胀将在2027年底之前徘徊在欧洲央行2.0%的目标附近，预计到2026年中期GDP增长将恢复到疫情前水平。他们预见到2028年可能出现通胀超标的情况，迫使加息。报告强调，紧张的劳动力市场加剧了通胀压力，并预计欧洲央行未来将加息。
野村分析师预测，欧元区通胀将在2027年底之前徘徊在欧洲央行2.0%的目标附近，预计到2026年中期GDP增长将恢复到疫情前水平。他们预见到2028年可能出现通胀超标的情况，迫使加息。报告强调，紧张的劳动力市场加剧了通胀压力，并预计欧洲央行未来将加息。
预计2028年将加息
"我们预计欧元区HICP通胀将在2027年底之前徘徊在欧洲央行2.0%的目标附近，并预测GDP增长将在2026年中期达到疫情前的趋势水平。因此，我们预计欧洲央行将在2027年保持利率不变。"
"然而，由于失业率可能进一步低于其均衡水平，以及我们对经济增长上升至显著高于潜在水平的预测，我们认为通胀在2028年超出欧洲央行目标的风险是真实存在的。"
"我们认为，欧洲央行在2028年需要至少加息50个基点（两次25个基点的加息）以将通胀恢复到目标。然而，风险偏向于更早的加息，如果上行的通胀压力比我们预期的更强，可能会有更多的加息。"
"欧洲央行现在明确关注其长期预测，当前为2028年，而不是短期的偏差。"
"更强的欧元可能会增加通货紧缩压力，但在什么水平上这可能会引发欧洲央行的反应存在疑问，因其对通胀的影响而存在争议。"
(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)
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