日元跌至40年低点，干预风险上升
Par Christian Borjon Valencia
Mis à jour: 18 Jun 2026
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日元兑美元走弱，跌至近两年低点，美元/日元升至161.46，为自2024年7月年度高点161.99以来的最高水平，受美联储鹰派立场和美国国债收益率飙升推动。撰写时，该货币对录得0.48%的坚实涨幅。
- 美元/日元突破4月波动高点后清除干预区间。
- 鹰派美联储点阵图和收益率压倒日本央行加息预期。
- 日本官员警告称他们随时准备采取果断行动。
由于美联储鹰派立场和美国国债收益率飙升，美元/日元达到161.46，接近2024年7月年度高点161.99，日元兑美元汇率跌至近两年低点。截至撰写时，该货币对上涨0.48%。
美联储重新定价引发干预担忧，美元/日元走弱
美元/日元在突破4月30日的波动高点160.76后，已超出干预区间。当天日本当局将该货币对下压385点，收于156.59。此后，该货币对反弹超过487点，刷新多年高点。值得注意的是，如果该货币对突破162.00，将刷新近40年高点，下一个阻力位见于1986年12月的月度高点163.36。
随着美联储鹰派倾向，市场情绪有所改善。美联储周三维持利率在3.50%-3.75%区间不变，并暗示近半数FOMC成员预计2026年至少加息一次。新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）未对货币政策表达明确看法。
沃什在新闻发布会上表示，前瞻指引“不太适合”当前经济状况，但他指出就业市场正朝正确方向发展，价格稳定是美联储的首要任务。与此同时，根据芝加哥交易所（CBOT）数据，货币市场预计到2026年底将收紧至少34个基点。
美国数据显示，截至6月13日当周初请失业金人数从23万降至22.6万，略高于22.5万的预期，但仍显示劳动力市场改善。
除了美联储政策转变外，投资者对美伊协议表示欢迎，这通常对日元等避险货币构成压力。与此同时，日本内阁官房长官木原稔表示，“我们随时准备根据需要对汇率变动做出适当反应。”
上周，财务大臣片山佐智子警告称当局“始终准备采取果断措施”。自4月30日干预以来，最高货币外交官三村明一直保持沉默。
本周，日本央行（BoJ）将利率上调至1%，但日元未能获得支撑，受到美国国债收益率上升和投资者风险偏好改善的拖累。
美元/日元价格预测：技术前景
在日线图上，美元/日元交易于161.64，延续其突破由三重简单移动均线形成的159.09附近支撑区以及重新获得的157.17和154.05附近趋势线支撑的上涨走势，这些因素共同表明近期看涨偏向坚定。该货币对也维持在160.00水平的横向支撑之上，而相对强弱指数（14）约为71，显示超买状态，暗示上行动能依然强劲，但面临修正回调的风险逐渐增加。
下行方面，初步支撑见于160.00水平，随后是159.09附近的三重简单移动均线，若出现回调，买家可能在此尝试重新掌控局面。若回撤至此前趋势线突破区157.17和154.05附近，整体上升趋势仍将保持，但若持续收盘跌破这些支撑，则可能破坏当前的看涨结构。
（本报道的技术分析借助人工智能工具完成。）
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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