瑞士国家银行维持利率在0%不变，符合预期
Par Sagar Dua
Date de publication: 11 Dec 2025 | Date de modification: 11 Dec 2025
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瑞士央行（SNB）如预期将利率维持在0%。现在，投资者在等待主席马丁·施莱格尔（Martin Schlegel）将在09:00 GMT举行的新闻发布会，届时他们将寻找有关货币政策前景的新线索。
瑞士央行（SNB）如预期将利率维持在0%。现在，投资者在等待主席马丁·施莱格尔（Martin Schlegel）将在09:00 GMT举行的新闻发布会，届时他们将寻找有关货币政策前景的新线索。
SNB货币声明要点
银行在瑞士国家银行（SNB）的视点存款将按照SNB政策利率在一定阈值内获得利息补偿。
瑞士国家银行（SNB）在必要时仍然愿意在外汇市场上积极参与。
与上次货币政策评估相比，通胀压力几乎没有变化。
瑞士国家银行（SNB）预计2025年通胀为0.2%（之前的预测为0.2%）。
瑞士国家银行（SNB）预计2026年通胀为0.3%（之前的预测为0.5%）。
瑞士国家银行（SNB）预计2027年通胀为0.6%（之前的预测为0.7%）。
瑞士国家银行（SNB）预计2025年瑞士国内生产总值（GDP）约为1.5%（之前的预测为1.0-1.5%）。
瑞士国家银行（SNB）预计2026年瑞士国内生产总值（GDP）约为1%（之前的预测约为1%）。
对瑞士经济前景的主要风险是全球经济的发展。
由于美国关税降低和全球经济发展略有改善，瑞士的经济前景略有改善。
尽管美国关税和贸易政策的不确定性对全球经济造成了压力，但许多国家的经济发展迄今为止仍比预期更具韧性。
基线情景预计全球经济在未来几个季度将温和增长。
美国关税和贸易政策的不确定性可能会对全球经济动能产生比迄今观察到的更大的影响。
市场反应
瑞士国家银行（SNB）对瑞士法郎（CHF）的政策初步反应似乎是积极的。截至发稿时，美元/瑞郎跌至接近0.7990。
下表显示了 瑞郎 (CHF) 对所列主要货币 今日的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.09% | 0.08% | -0.02% | 0.14% | 0.52% | 0.25% | -0.15% | |
| EUR | 0.09% | 0.17% | 0.05% | 0.22% | 0.62% | 0.34% | -0.06% | |
| GBP | -0.08% | -0.17% | -0.08% | 0.06% | 0.46% | 0.18% | -0.22% | |
| JPY | 0.02% | -0.05% | 0.08% | 0.15% | 0.56% | 0.25% | -0.12% | |
| CAD | -0.14% | -0.22% | -0.06% | -0.15% | 0.40% | 0.11% | -0.28% | |
| AUD | -0.52% | -0.62% | -0.46% | -0.56% | -0.40% | -0.28% | -0.67% | |
| NZD | -0.25% | -0.34% | -0.18% | -0.25% | -0.11% | 0.28% | -0.40% | |
| CHF | 0.15% | 0.06% | 0.22% | 0.12% | 0.28% | 0.67% | 0.40% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 瑞郎 并沿着水平线移动到 美元 ，则框中显示的百分比变化将表示 CHF (基数)/ USD (报价)。
本节内容于GMT时间06:35发布，作为瑞士国家银行（SNB）货币政策公告的预览。
瑞士国家银行（SNB）定于今天08:30 GMT宣布其2025年的最后一次货币政策。
SNB预计将利率维持在0%，这是连续第二次会议。瑞士央行将继续维持扩张性的货币政策立场，因为价格压力仍接近0%-2%通胀目标的下限。11月份，瑞士通胀在年化基础上保持平稳，10月份增长0.1%。
由于SNB被广泛预期将借贷利率维持在0%，瑞士法郎（CHF）前景的主要触发因素将是2026年的货币政策指引。SNB不太可能支持负利率政策，因为主席马丁·施莱格尔在11月初的评论中表示，"回到负利率政策的门槛非常高"，并指出超鸽派立场可能对储户和养老金基金产生"不良副作用"。
SNB的货币政策结果将如何影响美元/瑞郎？
美元/瑞郎在周四的欧洲交易时段努力上涨，此前在前一天回落至三周低点0.7985。瑞士法郎货币对在一个下降三角形形态中显示出更广泛的横盘趋势，其水平支撑位于11月19日的低点0.7985，而向下倾斜的边界则从11月高点0.8124绘制。该货币对的短期趋势看跌，因为其保持在20日指数移动平均线（EMA）0.8030以下。
14日相对强弱指数（RSI）为45.23，低于50中线，表明看涨动能减弱。RSI向50的反弹将表明稳定。
向下倾斜的边界限制了涨幅，阻力位接近0.8078。然而，若日收盘高于该阻力位，可能会减轻压力并将偏向恢复，目标接近8月高点0.8171，而未能收复将使卖方保持控制。向下看，如果该货币对跌破11月19日的低点0.7985，空头可能会获得控制，并将下跌延伸至11月18日的低点0.7938。
瑞士央行常见问题（FAQ）
瑞士国家银行(SNB)是瑞士的中央银行。作为一家独立的央行，它的任务是确保中长期的价格稳定。为了确保价格稳定，瑞士央行的目标是维持适当的货币条件，这是由利率水平和汇率决定的。对于瑞士央行来说，价格稳定意味着瑞士消费者价格指数(CPI)每年的涨幅低于2%。
瑞士国家银行(SNB)管理委员会根据其物价稳定目标决定适当的政策利率水平。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制过度的价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
是的。瑞士国家银行(SNB)定期干预外汇市场，以避免瑞士法郎(CHF)对其他货币升值过多。坚挺的瑞郎损害了该国强大的出口部门的竞争力。2011年至2015年间，瑞士央行实施了与欧元挂钩的政策，以限制瑞郎兑欧元的升值。央行利用其庞大的外汇储备干预市场，通常是通过购买美元或欧元等外币。在高通胀时期，尤其是能源通胀时期，瑞士央行避免干预市场，因为坚挺的瑞郎使能源进口变得更便宜，缓冲了瑞士家庭和企业受到的价格冲击。
瑞士央行每季度召开一次会议，分别在3月、6月、9月和12月进行货币政策评估。每一项评估都会导致货币政策决定和中期通胀预测的发布。
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