铜：从落后者到潜在的表现优异者 – 德国商业银行
Par FXStreet Insights Team
Mis à jour: 8 Apr 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的Thu Lan Nguyen指出，铜价在经历了伦敦金属交易所库存上升和供应消息参差不齐的压力后，已从表现最弱的金属之一转变为表现最佳的金属之一。
德国商业银行（Commerzbank）的Thu Lan Nguyen指出，铜价在经历了因伦敦金属交易所（LME）库存上升和供应消息参差不齐而承压，成为表现最弱的金属之一后，现已转为表现最佳的金属之一。可能的库存销售和巴拿马矿山重启短期内可能限制价格，但智利产量大幅下降表明，一旦增长担忧缓解，供应忧虑可能占据主导，长期支撑铜价走高。
短期压力，长期供应紧张
“今晨，铜成为表现最好的金属之一。这很可能是因为铜此前是表现最差的金属之一。一方面，这可以解释为红色金属被视为高度周期性。另一方面，其价格疲软也有基本面原因：自1月中旬以来，LME库存显著上升，目前处于2018年以来的最高水平。”
“与此同时，供应前景依然参差不齐。进一步施压价格的是巴拿马政府即将允许出售一家于2023年关闭铜矿的矿业公司的库存消息。”
“此外，政府计划在未来几个月决定该矿是否可以恢复运营，预计将在6月作出决定。”
“更为重要的是，作为全球最大生产国的智利矿产产量正面临困境。2月份，月度产量降至10年来最低水平。”
“这表明，一旦当前的经济担忧消退，供应忧虑很可能在长期内重新占据主导，推动价格进一步上涨。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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