Dollar américain : la réévaluation des risques limite le potentiel de hausse – DBS

Philip Wee, de DBS Group Research, note que le dollar n’a pas profité du dernier épisode d’aversion au risque, les rendements des bons du Trésor américain et les anticipations de hausse des taux de la Fed ayant reculé. Il souligne que l’indice DXY est resté stable malgré la déroute des actions, les investisseurs réévaluant la nécessité d’un nouveau resserrement monétaire. Les prochaines échéances américaines, notamment les chiffres de l’emploi non agricole et de la confiance des consommateurs, sont considérées comme des tests déterminants pour la réévaluation des anticipations concernant la Fed et les risques de baisse du dollar américain.

La réévaluation des anticipations concernant la Fed pèse sur le dollar

« Le rebond de soulagement qui a suivi les élections américaines de mi-mandat a cédé la place à un mouvement de vente d’actifs risqués mené par les valeurs liées à l’IA. Le dollar américain a peiné à en profiter, les rendements des bons du Trésor américain et les anticipations de hausse des taux de la Fed ayant reculé. »

« Les investisseurs ont cherché refuge dans les bons du Trésor américain et réévalué la nécessité d’un resserrement monétaire supplémentaire dans un contexte de tensions sur les marchés financiers. »

« La demande de valeurs refuges a favorisé le JPY au détriment de l’USD. L’indice DXY est resté inchangé à 101,6 malgré la déroute des actions, la baisse des rendements américains ayant érodé l’attrait du billet vert. »

« Cette pentification de la courbe des taux dans un contexte de baisse des rendements a coïncidé avec un recul de la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre, passée de 81,8 % à 68,4 % en une seule séance. »

« Les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis devraient atteindre 70 000 en octobre, contre 29 000 précédemment, ce qui concorde avec la légère progression du sous-indice de l’emploi de l’ISM des services, passé de 50,1 à 51,4. »

« Enfin, l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan devrait rester déprimé en novembre, avec une estimation préliminaire à 48, inchangée par rapport à octobre, soulignant le décalage entre une croissance économique résiliente et une faible confiance des ménages. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)