印度卢比：油价上涨和贸易风险对印度卢比构成压力 – 德国商业银行
Par FXStreet Insights Team
Mis à jour: 14 Jul 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的亨利·郝博士（Dr. Henry Hao）和摩西·林（Moses Lim）指出，印度6月消费者物价指数（CPI）同比上涨至4.4%，主要受食品和燃料推动，同时贸易逆差扩大至304亿美元。
德国商业银行（Commerzbank）的亨利·郝博士和摩西·林指出，印度6月消费者物价指数（CPI）同比上涨至4.4%，主要受食品和燃料价格推动，而贸易逆差扩大至304亿美元。他们警告称，如果霍尔木兹海峡的中断导致石油进口增加，逆差可能进一步扩大，尽管潜在的美印贸易协议可能有所帮助。随着当局寻求更多非居民印度人的美元存款，美元/印度卢比上涨0.3%。
通胀和逆差给印度卢比带来压力
“6月CPI意外上升，同比上涨4.4%（彭博共识：4.2%），5月为3.9%，为2024年12月以来的最高读数。尽管有所上升，2026年上半年通胀平均为3.5%，仍低于印度储备银行（RBI）4%的中点目标及其2026-27财年的5.1%预测。加速主要由能源供应中断和异常偏弱的季风降雨导致的食品和燃料价格上涨推动。”
“印度贸易逆差扩大幅度超出预期，达到304亿美元（彭博共识：265亿美元），5月为282亿美元，主要受进口增长强劲推动。展望未来，如果霍尔木兹海峡的中断再次发生，可能推高石油进口账单并对对海湾国家的出口造成压力，逆差可能进一步扩大。然而，潜在的美印贸易协议可能有助于缩小逆差，特别是如果该协议为印度提供相较竞争对手的关税优势。”
“出口同比增长15.5%，5月为18.0%，得益于农产品和电子产品的强劲出货。”
“另一方面，进口同比激增31.0%，5月为20.6%，为2022年8月以来的最大增幅。增长主要由石油进口账单上升推动，石油进口增长40.1%，此前为55.8%，受全球原油价格高企影响。”
“黄金进口大幅放缓至7.1%，5月为34.0%，为3月以来最弱增速，而白银进口下降73.6%，此前为-86.7%。”
“外汇方面，美元/印度卢比昨日上涨0.3%至95.62，受中东地区紧张局势加剧推动油价上涨影响。财政部长尼尔马拉·西塔拉曼敦促国有银行加大力度吸引非居民印度人的美元存款，印度储备银行为银行对冲成本提供补贴。”
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