英镑：由于避免了国债市场抛售，暂时获得喘息 – MUFG
Par FXStreet Insights Team
Date de publication: 27 Nov 2025 | Date de modification: 27 Nov 2025
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英镑（GBP）在英国政府发布其预算细节后，昨日出现了反弹，市场参与者最初感到宽慰，因为秋季声明并未引发国债市场的抛售
英镑（GBP）在英国政府发布预算细节后，昨日出现了反弹。市场参与者最初感到宽慰，因为秋季声明并未引发国债市场的抛售。MUFG的外汇分析师李·哈德曼（Lee Hardman）报告称，在秋季声明之前建立的英镑空头头寸的缩减，帮助英镑在隔夜升至1.3269的高点，而欧元/英镑则回落至0.8750。
英镑反弹，预算避免国债冲击
“预算中没有任何实质性的负面政策意外，无法为英镑的持续反弹提供理由。我们预计市场焦点很快将重新转向英国央行（BoE）在12月再次降息的前景，这将对英镑在年末的表现施加压力。昨日的预算并未改变我们对BoE在12月降息的预测。”
“从边际上讲，我们认为这对英镑是有支持的，因为政府的政策将有助于降低明年的通胀，并代表额外的财政紧缩。诚然，增税措施是后期实施的，因此对未来几年的经济增长抑制影响较小。我们预计英国劳动力市场将继续放松，工资增长放缓，将为BoE在明年夏季将利率降至3.25%创造更多空间。”
“预算因推迟做出削减政府开支的艰难决定而受到批评，将增税措施推迟到下次选举临近时实施，这使得其是否按计划实施存在疑问，并且缺乏明确的政策来促进增长。它被视为一种政治行为，旨在安抚工党议员并减轻对党内领导层的压力。初步的市场反应也进一步降低了立即面临领导挑战的风险。”
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