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金价预测：黄金/美元回升至4100美元以上，偏鹰派美联储可能限制涨幅
Par Lallalit Srijandorn
Date de publication: 17 Nov 2025 | Date de modification: 17 Nov 2025
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金价（黄金/美元）在周五欧洲早盘时段收复部分失地，接近4105美元，结束了连续两天的下跌。由于美元（USD）走软，这种贵金属小幅上涨。交易者将在周一稍后从美联储讲话中获取更多线索
- 金价在周一早盘亚洲时段反弹至约4105美元。
- 市场正准备迎接一波延迟的经济报告，这可能表明美国经济放缓。
- 美联储鹰派言论可能限制金价的上涨空间。
金价（黄金/美元）在周五早盘欧洲时段收复部分失地，接近4105美元，结束了连续两天的下跌。由于美元（USD）走软，这种贵金属小幅上涨。交易者将在周一晚些时候从美联储的讲话中获取更多线索。美联储的约翰·威廉姆斯、菲利普·杰斐逊、尼尔·卡什卡里和克里斯托弗·沃勒将发表讲话。
在联邦政府重新开放后，市场情绪改善，削弱了避险资产的表现，例如金价。美国政府在特朗普总统上周签署一项资金法案后重新开放，结束了美国历史上最长的43天停摆。联邦员工被指示于周四返回工作。
然而，投资者仍在应对因创纪录的长期停摆而导致的延迟经济数据发布的不确定性。分析师认为，美国经济数据的恢复将显示就业市场疲软和潜在的放缓。这反过来可能会对美元施加压力，并提升以美元计价的商品价格。在经济不确定性和低利率环境下，无收益的黄金往往表现良好。
由于美联储（Fed）官员的鹰派言论，黄金的上涨空间可能受到限制，降低了对12月降息的希望。堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里·施密德周五表示，货币政策应“抵制需求增长”，并补充说，目前的美联储政策是“适度限制性的”，他认为这是合适的。
根据CME美联储观察工具，金融市场目前预计美联储在12月会议上将基准隔夜借贷利率下调25个基点（bps）的概率接近54%，低于上周早些时候市场预计的62.9%的概率。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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