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美元：ADP就业人数令人担忧 - 荷兰国际集团
Par FXStreet洞察团队
Date de publication: 2 Oct 2025 | Date de modification: 2 Oct 2025
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美国政府停摆意味着昨天的ADP报告比平常更受关注——而且结果不佳。9月份的非农就业人数下降了32,000，8月份的数据从增加51,000修正为减少3,000。这促使12月美联储基金期货的鸽派重新定价下调了4个基点，目前预计将放宽47个基点，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱指出。
美国政府停摆意味着昨天的ADP报告比平常更受关注——而且结果不佳。9月份的非农就业人数下降了32,000，8月份的数据从增加51,000修正为减少3,000。这促使12月美联储基金期货的鸽派重新定价下调了4个基点，目前预计将放宽47个基点，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱指出。
美元仍然显得脆弱
“考虑到非农就业数据发布的不确定性和整体数据沉寂，这可能会导致ADP数据的长期影响，限制外汇市场的方向性催化剂。在这种环境下，我们继续看空美元/日元，尤其是欧元面临更多技术阻力。我们的短期估值模型证实了这一点：欧元/美元处于合理价值，美元/日元仍然高估1%。到目前为止，美元/日元的下行走势主要受到利率和股市的驱动，日元风险溢价尚未压缩——我们预计随着避险需求的增加，这一情况将会改变。”
“缓解美元损失的是最高法院决定推迟特朗普解雇美联储理事丽莎·库克的尝试，安排在1月份进行听证会。市场对解雇尝试的反应并不强烈，对裁决的反应也较为温和，尽管这确实表明美联储比其他机构受到更强的制度保护。”
“由于今天不预计有失业救济申请数据，9月份的挑战者裁员数据可能会产生较大影响。美元仍然显得脆弱，但在缺乏强有力的催化剂的情况下，市场可能会变得更加挑剔，而不是广泛抛售美元。”
FXStreet
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