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美元：仍然可以依赖美国消费者 – 德国商业银行
Par FXStreet洞察团队
Date de publication: 26 Sep 2025 | Date de modification: 26 Sep 2025
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美国增长的第三次估计通常在市场上不会引起太多的兴奋。这个估计涵盖的时期已经过去，而之前的两次估计已经提供了增长的迹象
美国增长的第三次估计通常不会在市场上引起太多兴奋。这一估计涵盖的时期已经过去，而之前的两次估计已经提供了增长的指示。然而，昨天的情况有所不同：美国美元（USD）显著受益于这些数据，欧元/美元下跌超过半美分，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）指出。
无需迅速将利率降至3%以下
“原因显而易见：第三次估计显著好于之前的估计（年化环比增长3.8%而不是第二季度的3.3%），其他二线数据也超出预期。这一积极意外的主要原因是私人消费支出强于最初预期。这延续了一个长期趋势。早在3月份，我分析了美国的增长，将其分解为私人消费和其他组成部分，并表明如果没有私人消费，美国的增长特殊性将不存在。昨天的数据再次证实了这一点。”
“这对美元为何重要？首先，昨天的数据表明美国经济并没有像最初想象的那样糟糕。相反，尽管唐纳德·特朗普持续对美联储的猛烈攻击，但没有必要迅速将利率降至3%以下。然而，这种对私人消费的依赖也带来了风险。如果由于劳动力市场疲软导致消费者信心下降，增长将受到显著影响。此外，尽管美国政府永远不会承认，但其不稳定的贸易政策在很大程度上抑制了消费者信心。这一点在未来几个月应予以关注。”
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