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美元/日元下滑至156.00；在日本央行（BoJ）与美联储（Fed）前景对比中，仍接近一周低点
Par Haresh Menghani
Date de publication: 27 Nov 2025 | Date de modification: 27 Nov 2025
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美元/日元货币对难以延续前一天从155.65区域或一周低点的反弹，并在周四亚洲时段遇到新的卖盘。现货价格在过去一小时跌至156.00关口，似乎准备延续自上周触及的自1月中旬以来的最高水平以来的一周回调下滑。
- 美元/日元周四吸引了新的卖盘，并受到多种因素的压力。
- 干预担忧和复苏的日本央行加息押注支撑日元，给该货币对施加压力。
- 鸽派的美联储预期使美元承压，并对现货价格施加压力。
美元/日元货币对难以延续前一天从155.65区域或一周低点的反弹，并在周四亚洲时段遇到新的卖盘。现货价格在过去一小时跌至156.00关口，似乎准备延续自上周触及的自1月中旬以来的最高水平以来的一周回调下滑。
日元（JPY）受到市场对当局将介入以遏制国内货币进一步贬值的猜测以及相对鹰派的日本央行（BoJ）前景的支撑。事实上，路透社周三报道，日本央行正在为下个月可能的加息做准备。这与普遍走弱的美元（USD）一起，被认为对美元/日元货币对施加了一些下行压力。
投资者现在似乎确信美国联邦储备委员会（Fed）将在12月会议上再次降低借贷成本。这一预期在周二的美国生产者价格指数（PPI）中得到了确认，该指数显示出通胀降温的迹象。这在很大程度上抵消了本周发布的一系列混合经济指标，并使美元在一周低点附近承压，进一步加剧了围绕美元/日元货币对的卖盘情绪。
然而，普遍的风险偏好环境以及日本财政状况恶化的担忧，尤其是在高市民田中佐惠（Sanae Takaichi）支持刺激政策的背景下，可能对避险日元构成阻力。由于美国感恩节假期的影响，交易量相对较薄，交易者可能也会避免在美元/日元货币对上进行新的方向性押注。尽管如此，基本面背景似乎倾向于看跌交易者。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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