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澳元/新西兰元跌至1.1500附近，因新西兰10月份贸易逆差同比收窄
Oleh Akhtar Faruqui
Tanggal Diterbitkan: 21 Nov 2025 | Tanggal Dimodifikasi: 21 Nov 2025
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澳元/纽元连续第二个交易日走低，周五亚洲时段交投于1.1520附近
- 澳元/纽元贬值，因新西兰的贸易逆差在10月份从新西兰元23.9亿收窄至新西兰元22.8亿。
- 由于下周RBNZ降息的可能性增加，新西兰元可能面临困难。
- 标准普尔全球澳大利亚制造业采购经理人指数（PMI）在11月份从49.7上升至51.6。
澳元/纽元在周五亚洲时段连续第二个交易日走弱，交易约在1.1520。由于新西兰元（NZD）在新西兰贸易平衡数据发布后获得支撑，该货币对贬值。数据显示，10月份贸易逆差同比收窄至新西兰元22.8亿，前值为新西兰元23.9亿。出口增长16%，达到新西兰元65亿，而进口增长11%，达到新西兰元80亿。
然而，澳元/纽元的下行空间可能受到限制，因为新西兰元（NZD）可能面临挑战，因市场普遍预期新西兰储备银行（RBNZ）下周将降息。在上个月意外降息50个基点（bps）后，预计新西兰央行将在下周的11月会议上将官方现金利率（OCR）下调25个基点至2.25%。
澳元（AUD）获得支撑，因为澳大利亚的初步标准普尔全球制造业采购经理人指数（PMI）在11月份从49.7上升至51.6。同时，服务业PMI在11月份从52.5上升至52.7，而综合PMI在11月份从52.1上升至52.6。
随着市场对澳大利亚储备银行（RBA）采取谨慎立场的预期增加，澳元也获得支撑。RBA11月会议的会议纪要显示，如果经济数据持续表现良好，央行可能会在较长时间内维持利率不变。
新西兰央行常见问题（FAQ）
新西兰储备银行(RBNZ)是该国的中央银行。它的经济目标是实现和维持价格稳定——当通货膨胀(以消费者价格指数(CPI)衡量)在1%到3%之间的范围内时实现——并支持最大限度的可持续就业。
新西兰储备银行(RBNZ)货币政策委员会(MPC)根据其目标决定适当的官方现金利率(OCR)水平。当通胀高于目标时，央行将试图通过提高关键的OCR来抑制通胀，提高家庭和企业的贷款成本，从而为经济降温。较高的利率对新西兰元(NZD)来说通常是有利的，因为它们会导致更高的收益率，使新西兰对投资者更具吸引力。相反，低利率往往会削弱纽元。
就业对新西兰储备银行(RBNZ)来说很重要，因为紧张的劳动力市场可能会加剧通货膨胀。新西兰央行的“最大可持续就业”目标被定义为劳动力资源的最高利用率，可以随着时间的推移而持续，而不会导致通货膨胀加速。“当就业处于最大可持续水平时，将会出现低而稳定的通胀。然而，如果就业率长时间高于最高可持续水平，最终将导致物价越来越快地上涨，从而要求货币政策委员会提高利率，以控制通胀。”
在极端情况下，新西兰储备银行(RBNZ)可以制定一种称为量化宽松的货币政策工具。量化宽松是指新西兰央行印制本国货币，然后用这些货币从银行和其他金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程，目的是增加国内货币供应，刺激经济活动。量化宽松通常会导致新西兰元(NZD)走弱。当仅仅降低利率不太可能实现央行的目标时，量化宽松是最后的手段。新西兰储备银行在Covid-19大流行期间使用了它。
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