白银/美元飙升至90美元以上，关税担忧减弱和供应短缺推动上扬
Oleh Joshua Gibson
Tanggal Diterbitkan: 26 Feb 2026 | Tanggal Dimodifikasi: 26 Feb 2026
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周三，白银/美元（XAG/USD）上涨约4%，在安全避险需求重新升温的推动下急剧反弹，收盘接近91美元。该货币对自1月底崩盘以来一直在恢复，当时价格从超过121美元的历史高点暴跌至2月初约64美元的低点，跌幅约为47%
- 由于特朗普的全球关税，现货白银需求激增4%。
- 全球白银市场预计在2026年将连续第六年出现供应短缺，需求预计超过供应6700万至2亿盎司，而矿山产量保持平稳。
- 美联储将利率维持在3.50%至3.75%，1月份的FOMC会议纪要显示，几位官员讨论了如果通胀持续高于目标的加息可能性。
白银/美元周三上涨约4%，在安全避险需求重新升温的推动下，强劲反弹，收盘接近91美元。该货币对自1月底崩盘以来一直在恢复，当时价格从超过121美元的历史高点暴跌至2月初约64美元的低点，跌幅约为47%。自触底以来，白银在过去三周内形成了一系列约76美元至90美元之间的更高低点的底部形态，而周二强劲的看涨蜡烛将价格推回90美元整数关口以上，这是自抛售以来的首次。
特朗普总统在最高法院裁定其早期贸易措施无效后宣布15%的全球关税，给贵金属市场带来了新一波的安全避险买盘。白银作为货币对冲和工业金属的双重身份加剧了这一走势，COMEX注册库存降至历史低点，低于1亿盎司，而伦敦的实物供应仍然紧张。结构性赤字是由太阳能面板制造商、人工智能数据中心和电动车生产的创纪录需求推动的，而矿山产量保持在约8.2亿盎司，扩张空间有限。
在美元方面，美联储（Fed）在1月份将利率维持在3.50%至3.75%，但上周发布的会议纪要显示，几位参与者讨论了如果通胀持续高于目标的加息可能性。美联储主席杰罗姆-鲍威尔的任期将于2026年5月到期，外界普遍预计新任主席将采取更鸽派的立场，这可能为年内无收益金属提供额外的顺风。
回升至90美元以上，振荡指标暗示超买状态
价格稳稳保持在接近81美元的50日指数移动平均线（EMA）和约59美元的200日EMA之上，两个均线仍在上升并确认自2024年底以来的更广泛的牛市趋势。从2月初接近64美元的低点的急剧反弹已回撤了1月份抛售的约一半，价格现在交易在90美元以上。随机振荡器已交叉看涨，并正在通过中性区域上升至超买区，暗示上行动能正在重建。如果持续突破92美元区域，将为96至100美元区域打开通道，而未能保持在87美元以上将使焦点回到50日EMA。
XAG/USD日线图
(此故事于2月25日更正为周三，而非周二)
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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