金价暴跌，因特朗普的打击威胁推动油价和收益率上涨
Oleh Christian Borjon Valencia
Diperbarui: 10 Jun 2026
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黄金（XAU/USD）价格周三暴跌超过3%，此前美国最新通胀报告显示价格依然居高不下，强化了利率可能维持更高水平更长时间的预期，这对无收益金属构成利空。
- 特朗普警告将进行强力打击，伊朗瞄准海湾基地。
- 美国CPI达到三年高点，维持美联储加息预期。
- 油价反弹与收益率上升加剧黄金承压。
黄金（XAU/USD）价格周三暴跌超过3%，此前美国最新通胀报告显示价格依然高企，强化了利率可能维持更高更久的预期，这对无收益的贵金属构成压力。XAU/USD在测试接近两个月低点的4,105美元后，现报4,130美元。
XAU/USD因高企CPI和报复担忧重挫
在美国总统特朗普表示美国“将对伊朗进行强力打击”，并称如果德黑兰不签署协议，美国有权恢复攻击后，市场情绪转为悲观。与此同时，伊朗对设立在海湾国家、约旦、科威特和巴林的美军基地发动了袭击。
美国CPI突破4%门槛，PPI紧随其后
根据消费者价格指数（CPI），美国5月通胀同比跃升至4.2%，为三年来最高水平，符合预期，主要受能源价格推动，能源价格上涨3.9%，高于4月的3.8%。核心CPI反映的基础通胀同比为2.9%，符合预期，较上月的2.8%有所上升。
数据公布后，货币市场仍预计美联储将在年底前加息，但预计紧缩幅度为21个基点，低于周一的25个基点。
黄金承压下跌，受到油价回升的影响。特朗普发言后，美国原油基准WTI上涨2.62%，至每桶91.00美元。随着通胀压力加剧，美国国债收益率同步上升，10年期国债收益率上涨近两个基点至4.536%。
交易者关注5月生产者价格指数（PPI）公布，预计两项数据均将小幅上升。整体PPI预计同比达到6.4%，高于6%，核心PPI预计从5.2%升至5.4%。此外，截至6月6日当周的初请失业金人数预计从22.5万降至21.9万。
XAU/USD技术展望：黄金跌向4,100美元，空头瞄准年内低点
从技术角度看，黄金转为看跌，卖方关注明确跌破最新周期低点4,098美元，即3月23日的年内低点。如果跌破，黄金价格可能暴跌至4,000美元，供应/需求角度的下一个关注点是2025年10月28日的摆动低点3,886美元。
相对强弱指数（RSI）已进入超卖区，但尚未达到被视为最极端的20水平，这可能触发黄金价格的盘整。
若要实现看涨反转，XAU/USD必须突破200日简单移动平均线（SMA）4,443美元，打开挑战4,500美元的路径。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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