金价攀升，因特朗普推迟对伊朗的打击影响美元；鹰派美联储将限制涨幅
Oleh Haresh Menghani
Diperbarui: 27 Mar 2026
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黄金（黄金/美元）周五亚洲时段获得一定上涨动力，回吐了前一日部分跌幅，反弹至4350美元区域。
- 随着特朗普宣布推迟对伊朗的打击，黄金吸引了一些买家，美元承压。
- 在围绕持续的美伊战争的不同消息中，地缘政治风险依然存在。
- 通胀担忧推动美联储鹰派押注，有利于美元多头，并可能限制黄金上涨空间。
黄金（XAU/USD）在周五亚市获得一定积极动能，部分回吐前一日跌幅，至4350美元区域。美国总统特朗普宣布将推迟对伊朗能源基础设施的打击，并将重新开放霍尔木兹海峡的截止日期延长至4月6日后，美元（USD）小幅走低。这成为支撑该商品的关键因素。然而，鉴于全球利率预期上升，通常会削弱对无收益黄金的需求，任何显著升值似乎难以实现。
投资者现在似乎确信，包括美国联邦储备委员会（Fed）在内的主要央行将采取鹰派立场，因为不断升级的地缘政治风险支持能源价格走高，并持续加剧通胀担忧。事实上，交易员似乎已完全排除美联储进一步降息的可能性，并迅速增加了今年年底加息的押注。这一前景为美国国债收益率提供了助力，有利于美元多头，反过来应限制黄金价格上涨，并在进一步布局前需保持谨慎。
与此同时，围绕美伊冲突的不同消息影响了投资者情绪。特朗普在内阁会议上表示，伊朗“恳求”达成协议。然而，伊朗官员否认与美国进行谈判，并称双方不可能达成协议。加之美军增兵引发了可能地面行动的猜测。这使地缘政治风险持续存在，可能进一步巩固美元作为全球储备货币的地位，并限制黄金价格的上行空间。
基本面背景及看跌的技术形态使得在XAU/USD自周一触及的四个月低点反弹延续之前，等待强劲的后续买盘显得谨慎且明智。
XAU/USD 日线图
在看跌技术形态下，黄金可能在高位吸引新的卖盘
近期跌破上升的100日简单移动均线（SMA）以及本周在该区域附近的失败，验证了贵金属的短期负面前景。动能持续承压，移动平均线趋同/背离（MACD）指标维持在负区间，且其线位于信号线下方，表明尽管早前尝试企稳，但下行动力依然存在。
与此同时，相对强弱指数（RSI）从超卖区回升，但仍维持在30低位，显示需求疲弱，卖方仍占主导，反弹受限于上述均线之下。因此，100日SMA附近的4630美元可能继续作为即时强阻力，任何反弹首先将面临趋势背景下的供应压力，随后是近期盘整区附近的更强阻力，约4820美元。若日收盘价能突破该区间，将有助于缓解看跌氛围，并打开5000美元区域的空间。
下方方面，近期低点4380美元附近构成即时支撑，若跌破则可能打开通向上升的200日SMA附近4120美元的下一关键支撑区间。若能持续守稳4380美元上方，跌势将维持修正态势，但若失守该位，将强化XAU/USD当前的看跌偏向。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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