金价预测：黄金/美元维持在4300美元附近，创下年度最大涨幅
Oleh Akhtar Faruqui
Tanggal Diterbitkan: 31 Dec 2025 | Tanggal Dimodifikasi: 31 Dec 2025
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黄金价格（黄金/美元）在2025年的最后一个交易日小幅下跌，周三欧洲时段交投于每金衡盎司4310美元附近
- 金价在12月FOMC会议纪要揭示美联储委员会严重分歧后下跌。
- 黄金有望在2025年实现最强劲的年度涨幅，涨幅超过64%。
- 随着地缘政治紧张局势升级，黄金的避险需求可能上升。
黄金价格（XAU/USD）在2025年的最后一个交易日小幅下跌，周三欧洲时段交投于每金衡盎司4310美元附近。包括黄金在内的无息贵金属因美联储（FOMC）12月会议纪要于周二发布，显示委员会严重分歧而失去地位。
一些美联储（Fed）官员表示，在委员会今年进行了三次降息后，可能最好暂时维持利率不变。然而，一些政策制定者认为，如果通胀随着时间的推移而下降，进一步降息可能是合适的。
黄金价格有望在2025年实现最强劲的年度涨幅，涨幅超过64%，在4月底美国总统唐纳德·特朗普全球关税推出后，涨势加速。强劲的中央银行购买和黄金支持的ETF持有量上升进一步支持了这一势头。
随着投资者重新评估对俄罗斯-乌克兰和平协议的希望减弱，黄金的避险需求可能会因地缘政治紧张局势而增加，此前有报道称对俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的住所进行了袭击。俄罗斯表示，在指责基辅发动袭击后，将在和平谈判中采取更强硬的立场，基辅对此指控予以驳斥，称其毫无根据，旨在破坏谈判。
在中东，沙特在也门的空袭和伊朗对美国（US）、欧洲和以色列的“全面战争”声明加剧了对更广泛不稳定的担忧，而特朗普警告称，如果伊朗恢复重建其核计划，将会进行进一步的空袭。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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