路透社调查：经济学家预计美联储将维持利率至九月，随后谨慎降息
Oleh Ghiles Guezout
Diperbarui: 22 Apr 2026
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路透社最新的经济学家调查显示，市场对美国货币政策走向的预期出现显著转变，潜在宽松的时机可能比之前预期的更晚到来
- 路透社调查的大多数经济学家预计美联储将维持利率不变直到九月。
- 通过PCE指数衡量的通胀预期在未来几个季度被上调。
- 尽管短期内持谨慎态度，大多数经济学家仍预计今年至少会有一次降息。
最新的路透社经济学家调查显示，美国货币政策轨迹的预期出现显著变化，潜在宽松的时机可能比之前预期的更晚。
根据调查，103位受访经济学家中有56位预计美联储（Fed）将在当前3.5%-3.75%的政策利率区间内至少维持至九月。这与三月底进行的类似调查形成明显对比，当时大多数经济学家预计到那时至少会有一次降息。
与此同时，通胀预测被上调。经济学家现在预计美联储首选的通胀指标个人消费支出（PCE）价格指数第二季度平均为3.7%，第三季度为3.4%，第四季度为3.2%。这些预测高于三月之前的调查，分别为3.3%、3.1%和2.9%。
尽管通胀预期上调且近期政策维持的预期延长，整体共识仍指向今年晚些时候的货币宽松。103位经济学家中有71位认为美联储将在年底前至少降息一次，表明预期中的通胀逐步放缓最终可能允许央行放松货币政策。
这些结果凸显了美联储面临的微妙平衡，既要应对仍高于目标的通胀，又要关注未来几个季度价格压力可能逐渐缓解的迹象。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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