美元/加元在1.3800下方徘徊，静待美国通胀数据
Oleh Guillermo Alcala
Tanggal Diterbitkan: 18 Dec 2025 | Tanggal Dimodifikasi: 18 Dec 2025
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本周早些时候，美元在与加元的交易中从三个月低点1.3730反弹，但未能在1.3800以上被认可。这使得该货币对徘徊在1.3780附近，交易员在做出投资决策之前等待美国通胀数据。预计美国消费者物价指数在11月份将加速至3.1%的年增长率，较9月份的3.0%有所上升，因为美国政府停摆导致10月份的数据收集中断。核心CPI预计将保持在3%的水平。投资者将特别关注11月份的通胀数据，此前延迟发布的美国非农就业数据指出劳动力市场停滞、失业水平上升以及工资通胀放缓。在这种情况下，疲软的通胀数据将增强近期降息的预期，并对美元施加看跌压力。
- 美元/加元在从1.3730反弹后停滞于1.3800下方。
- 投资者在美国消费者物价指数发布前对大额美元押注持谨慎态度。
- 稳定的加拿大通胀数据和较低的原油价格对加元构成压力。
本周早些时候，美元在与加元的交易中从三个月低点1.3730反弹，但未能在1.3800以上被认可。这使得该货币对徘徊在1.3780附近，交易员在做出投资决策之前等待美国通胀数据。
预计美国消费者物价指数在11月份将加速至3.1%的年增长率，较9月份的3.0%有所上升，因为美国政府停摆导致10月份的数据收集中断。核心CPI预计将保持在3%的水平。
投资者将特别关注11月份的通胀数据，此前延迟发布的美国非农就业数据指出劳动力市场停滞、失业水平上升以及工资通胀放缓。在这种情况下，疲软的通胀数据将增强近期降息的预期，并对美元施加看跌压力。
本周早些时候，加元在加拿大消费者价格数据显示11月份通胀保持基本稳定后，削减了一些涨幅，这减轻了加拿大央行近期开始收紧货币政策的压力。
此外，加拿大的主要出口商品——原油价格正在下跌，回吐了周三的部分反弹。美国基准WTI在周四迄今已下跌约1美元，跌破56.00美元，接近4月份达到的近五年低点54.79美元，给对商品敏感的加元施加了压力。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
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