美元/日元在156.00下方保持弱势；日本央行与美联储政策分歧有利于空头
Oleh Haresh Menghani
Tanggal Diterbitkan: 3 Dec 2025 | Tanggal Dimodifikasi: 3 Dec 2025
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美元/日元货币对在周三亚洲时段努力利用前一天升至156.00关口以上的走势，价格小幅走低。目前现货价格交投于155.75区域，尽管下跌缺乏后续动能或看跌信心
- 美元/日元交易呈轻微负偏差，受到多种因素的压力。
- 日本央行加息押注支撑日元，并在鸽派美联储引发的美元疲软中施加压力。
- 积极的风险情绪限制了避险日元的涨幅，并在美国数据公布前限制了其跌幅。
美元/日元货币对在周三的亚洲时段努力利用前一天上涨至156.00以上的水平，但小幅回落。目前现货价格交易在155.75附近，尽管下跌缺乏持续性或看跌信心。
日元（JPY）在日本央行（BoJ）加息押注上升的背景下继续相对表现优异。本周早些时候，日本央行行长植田和男的评论提升了市场预期，他表示央行的经济和价格预测实现的可能性正在上升。这被视为加息条件逐渐成熟的最强信号，支撑了日元并对美元/日元货币对施加了压力。
另一方面，美元（USD）在吸引任何有意义的买家方面面临困难，徘徊在自11月14日以来的最低水平附近，周一触及，市场普遍接受美联储（Fed）将在下周降息。这与日本央行的鹰派前景形成了显著的分歧，预计将继续推动资金流向收益率较低的日元，并暗示美元/日元货币对的下行路径是最容易的。
尽管如此，整体积极的风险情绪使得交易者不愿在避险日元上进行激进的看涨押注。投资者也选择在本周重要的美国宏观数据公布之前保持观望。周三的美国经济日程将公布ADP私营部门就业报告和ISM服务业PMI。然而，焦点仍然集中在周五的美国个人消费支出（PCE）价格指数上。
日本央行常见问题（FAQ）
日本银行(BoJ)是日本的中央银行，负责制定国家的货币政策。它的任务是发行纸币，并实施货币和货币控制，以确保价格稳定，这意味着通胀目标在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)开始实施超宽松的货币政策，以在低通胀环境下刺激经济和推高通胀。央行的政策是基于量化和定性宽松政策(QQE)，即印刷钞票购买政府或公司债券等资产，以提供流动性。2016年，央行加大了策略力度，进一步放松政策，先是引入负利率，然后直接控制10年期政府债券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，实际上退出了超宽松的货币政策立场。
日本央行的大规模刺激措施导致日元对其他主要货币贬值。这一过程在2022年和2023年加剧，原因是日本央行与其他主要央行之间的政策分歧越来越大，后者选择大幅加息以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致日元与其他货币的汇率差距扩大，从而拉低了日元的价值。这一趋势在2024年部分逆转，当时日本央行决定放弃超宽松的政策立场。
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通货膨胀率上升，超过了日本央行2%的目标。该国工资上涨的前景——助长通胀的一个关键因素——也促成了这一举措。
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