美元：数据提供支持但结构性风险依然存在 – 华侨银行
Oleh FXStreet Insights Team
Tanggal Diterbitkan: 12 Feb 2026 | Tanggal Dimodifikasi: 12 Feb 2026
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华侨银行（OCBC）外汇策略师Sim Moh Siong和Christopher Wong表示，美国非农就业人数的强劲表现强化了美国劳动力市场的稳定，使得联邦公开市场委员会（FOMC）在降息方面保持耐心，并限制了近期美元的下行空间。然而，他们强调，美联储继任者的不确定性和更广泛的美国政策风险意味着，美元进一步上涨需要额外的积极数据惊喜。
华侨银行（OCBC）外汇策略师Sim Moh Siong和Christopher Wong表示，美国非农就业人数的强劲表现强化了美国劳动力市场的稳定，使得联邦公开市场委员会（FOMC）在降息方面保持耐心，并限制了近期美元的下行空间。然而，他们强调，美联储继任者的不确定性和更广泛的美国政策风险意味着，美元进一步上涨需要额外的积极数据惊喜。
强劲的非农就业数据抵消结构性政策风险
"1月份非农就业人数意外上升，增加了13万人（市场预期：6.5万人），得益于更广泛的行业就业增长。"
"失业率从4.4%小幅下降至4.3%，同时在就业不足率方面也有所改善——这些发展应能缓解美联储对劳动力市场疲软的担忧。"
"强于预期的美国非农就业人数强化了我们的观点，即稳定的劳动力市场为FOMC在降息方面提供了空间，这应能限制美元的深度下跌。"
"然而，结构性拖累因素——美联储继任者的不确定性和更广泛的美国政策风险——意味着美元仍需在即将发布的数据中获得额外的上行惊喜，以维持任何反弹。"
"全球经济前景的改善以及非美国股票的持续表现优于预期，使得美元疲软的理由依然存在，尤其是对与商品相关的货币如澳元和纽元，以及高收益的新兴市场货币。"
(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)
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