美元/印度卢比回升，因中东战争持续风险重新浮现
Oleh Sagar Dua
Diperbarui: 2 Apr 2026
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印度卢比（INR）未能维持开盘强势，周四兑美元（USD）走低。
- 印度卢比兑美元开盘涨势受挫，因特朗普威胁加大对伊朗的军事行动，卢比走弱。
- 美国总统特朗普表示，美国将在未来两到三周内继续攻击伊朗。
- 外国机构投资者（FII）持续抛售印度股市持仓。
印度卢比（INR）未能守住开盘强势，周四兑美元（USD）走低。随着油价强劲反弹，美元兑印度卢比汇率回升至94.50附近，此前美国总统唐纳德·特朗普威胁称未来几周对伊朗的军事打击可能加剧。
油价回升，中东风险再度升温
市场情绪再次转向对风险敏感资产不利，美国总统特朗普在其关于伊朗的预定讲话中表示，华盛顿将加大对德黑兰的军事行动力度。“我们将在未来两到三周内对他们进行极为猛烈的打击，让他们回到石器时代，”特朗普说。
特朗普总统未排除攻击伊朗电力基础设施的可能性，如果伊朗不接受协议。“如果没有达成协议，我们将非常猛烈且可能同时打击他们的每一个发电厂，”特朗普表示。
中东战争远未停火的风险重新浮现，推动全球油价上涨。WTI油价在亚洲交易时段上涨近6.5%，略高于100美元。油价上涨对印度卢比不利，因为印度经济高度依赖石油进口以满足能源需求。
外国机构投资者持续抛售印度股市
在中东冲突引发的避险情绪和油价上涨的背景下，外国机构投资者（FII）持续减持印度股市。FII在2026-27财年首个交易日继续净卖出，抛售股票价值达8331.15亿卢比。3月份，FII减持股票价值达1.2253989万亿卢比。
印度央行禁止银行向客户提供卢比NDF合约
继印度储备银行（RBI）宣布采取额外措施遏制投机活动后，印度货币受到买盘支撑。
路透社报道，周三，印度储备银行加大支持本币力度，禁止银行向境内外客户提供卢比不可交割远期合约（NDF），并阻止企业重新预订已取消的远期合约。
然而，印度央行采取的这些定性措施虽有助于支撑本币兑美元，但鉴于持续的地缘政治紧张局势和外国资金持续流出印度股市，短期内难以限制印度卢比的下行压力。
技术分析：美元兑印度卢比守住20日EMA
截至发稿，美元兑印度卢比交易于94.50附近。近期连续收高，短期偏向看涨，价格稳守上升的20日指数移动平均线（EMA），该均线位于约93.40。
14日相对强弱指数（RSI）从超买区80以上回落至60中段，显示积极动能依然存在，但在急涨后有所降温。
初步支撑位于93.40附近，该处为20日EMA与近期盘整区重合，若跌破该水平，可能进一步下探1月28日高点92.52。若跌势加深，下一个支撑区约在92.10。上方阻力位于95.00，若持续突破，目标指向96.00高点。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
印度卢比常见问题（FAQ）
印度卢比(INR)是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格(该国高度依赖进口石油)、美元价值(大多数贸易以美元进行)和外国投资水平都有影响。印度储备银行(RBI)对外汇市场的直接干预以保持汇率稳定，以及RBI设定的利率水平，是影响卢比的进一步主要因素。
印度储备银行(RBI)积极干预外汇市场，以维持稳定的汇率，帮助促进贸易。此外，印度储备银行试图通过调整利率将通货膨胀率维持在4%的目标。较高的利率通常会使卢比升值。这是由于“套息交易”的作用，投资者在利率较低的国家借入资金，然后将资金放在利率相对较高的国家，并从中获利。
影响卢比价值的宏观经济因素包括通货膨胀、利率、经济增长率(GDP)、贸易平衡和外国投资流入。更高的增长率可能会带来更多的海外投资，从而推高对卢比的需求。贸易逆差减少将最终导致卢比走强。更高的利率，特别是实际利率(利率减去通货膨胀)也对卢比有利。风险环境可能导致更多的外国直接和间接投资(FDI和FII)流入，这也有利于卢比。
较高的通胀率，尤其是相对高于印度其他国家的通胀率，通常对卢比不利，因为它反映了供应过剩导致的贬值。通货膨胀也增加了出口成本，导致更多的卢比被出售来购买外国进口商品，这是卢比负的。与此同时，较高的通货膨胀通常会导致印度储备银行(RBI)提高利率，这对卢比可能是积极的，因为国际投资者的需求增加。低通胀则会产生相反的效果。
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