纽元：疲软的劳动力数据限制了新西兰联储的紧缩力度 – 德国商业银行
Oleh FXStreet Insights Team
Diperbarui: 7 May 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出，自战争开始以来，纽元（NZD）表现逊于G10货币，这反映出纽储行（RBNZ）相较于澳储行（RBA）的鸽派立场。
德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出，自战争爆发以来，新西兰元（NZD）表现逊于G10货币，这反映出新西兰储备银行（RBNZ）相较于澳大利亚储备银行（RBA）的鸽派立场。疲软的劳动力市场数据、低迷的工资增长和有限的实际工资增长表明国内通胀压力不大，这使得RBNZ只能谨慎收紧政策，同时在伊朗冲突持续期间，新西兰元面临压力。
疲软的工资和谨慎的RBNZ路径
“尽管澳大利亚储备银行今年已第三次加息（也是战争爆发以来的第二次），市场预计新西兰储备银行最早要到7月才会加息。”
“平均小时工资的同比增长也降至3.2%，为2020年以来的最低水平。考虑到第一季度3.1%的通胀率，可以明显看出新西兰实际工资在前三个月几乎没有增长。”
“从这个角度来看，因此预计不会有通胀压力。诚然，化石燃料价格上涨可能会导致第二季度通胀上升。由于成本增加，某些二次效应肯定会出现。”
“然而，这些效应应保持有限，这应允许新西兰储备银行即使加息，也只能非常谨慎。因此，只要伊朗冲突持续，纽元应继续承压。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
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