欧元：冲突风险持续对美元施压 – 德国商业银行
Oleh FXStreet Insights Team
Diperbarui: 22 May 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出，欧元/美元已跌至约1.16，因为市场目前预计美联储（Fed）年底前加息的可能性更高，而预计欧洲央行（ECB）对通胀的反应较弱。
德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）指出，随着市场现在预计美联储（Fed）年底前加息的可能性增加，同时预期欧洲央行（ECB）对通胀的反应较弱，欧元/美元已跌至约1.16。分歧的采购经理人指数（PMI）数据显示，欧元区经济受到油气价格上涨的冲击比美国更大，使得欧元/美元对伊朗冲突的发展更为敏感。
美联储与欧洲央行对油价的不同反应
“毕竟，油价仅上涨了几美元，而欧元/美元却显著下跌至1.16。”
“因此，市场假设欧洲央行不会像两周前那样强烈反应通胀上升。总体来看，这解释了欧元/美元汇率的走低。”
“欧元区经济受到油气价格上涨的冲击远大于美国经济。这限制了欧洲央行在应对更高通胀时的操作空间，超过了美联储所面临的限制。”
“展望未来，这再次强调了伊朗冲突进一步走向对欧元/美元的重要性。若冲突迅速解决，肯定会支持欧元，因为市场可能会重新定价美联储降息的预期，而利率预期的变动在美国可能会比欧元区更大。”
“相反，近期的发展表明，如果冲突持续，随着欧洲经济影响明显大于美国，欧元可能会随着时间推移相对于美元走弱。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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