欧洲：对美出口暴跌及关税风险——渣打银行
Oleh FXStreet Insights Team
Diperbarui: 12 May 2026
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渣打银行的克里斯托弗·格雷厄姆指出，欧盟（EU）对美国（US）的出口目前正以与新冠疫情和全球金融危机（GFC）时期相当的速度收缩，这可能反映了此前的出口提前备货以及新出现的结构性疲软。
渣打银行的克里斯托弗·格雷厄姆指出，欧盟（EU）对美国（US）的出口目前正以与新冠疫情和全球金融危机（GFC）时期相当的速度收缩，这可能反映了此前的出口提前囤积以及新出现的结构性疲软。他强调，欧盟-美国贸易协议将大多数美国关税上限设定为15%，但该协议尚未获得欧盟批准，如果欧洲议会的延迟持续，可能面临美国提高部分行业关税的风险。
欧盟出口暴跌及关税不确定性
“欧盟对美国的出口正以此前仅在新冠疫情和全球金融危机（GFC）期间见过的速度收缩。然而，目前还为时过早，无法确定这一调整更多是去年‘解放日’关税实施前的出口提前囤积所致，还是预示着欧盟对美国出口将进入一个永久性较低的轨道。”
“虽然这两者都有可能，但长期前景还将取决于关税转嫁给美国消费者的程度等因素。”
“欧盟对欧盟以外国家（包括中国和日本）的出口有所下降，但幅度不及对美出口，因为对中国和日本的出口减少被对瑞士和英国等欧洲市场的出口增长所抵消。”
“欧盟-美国贸易协议规定大多数欧盟进口商品的美国关税上限为15%，并取消或降低大多数欧盟对工业和农产品的关税，但该协议尚未获得欧盟方面的批准。”
“尽管我们的基本判断仍是该贸易协议最终将获签署，但批准过程的进一步延迟，或欧洲议会对协议附加条款的可能性，均大幅增加了美国方面采取升级措施的风险。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
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