人民币：在贸易顺差推动下对美元的上升趋势依然存在 – BBH
Oleh FXStreet Insights Team
Diperbarui: 9 Jun 2026
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布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德报告称，美元/离岸人民币正下跌，接近其6月多年来的低点支撑位，美元的广泛疲软与中国超预期的贸易顺差共同推动了这一走势，贸易顺差主要受人工智能相关出口和半导体进口的驱动。
布朗兄弟哈里曼（BBH）的埃利亚斯·哈达德报告称，美元/离岸人民币（USD/CNH）正下跌，接近其6月多年来的低点支撑位，原因是美元普遍走弱，加之中国强于预期的贸易顺差，主要受人工智能相关出口和半导体进口推动。哈达德认为，人民币持续升值可能有助于中国向消费转型，并得出美元/离岸人民币的下跌趋势依然存在的结论。
人工智能贸易强劲与人民币升值
“美元/离岸人民币因美元普遍走弱而下跌，接近6月多年来低点6.7581的支撑位。中国5月贸易顺差扩大，超出预期，得益于人工智能供应链。”
“贸易顺差升至四个月高点1054亿美元，出口同比激增19.4%，进口同比飙升27.4%，均远超市场预期。”
“全球对人工智能相关商品的强劲需求推动了出口增长，而进口增长则由半导体进口激增驱动。按年计算，中国的贸易顺差仍然庞大，达到1.17万亿美元。”
“我们认为，人民币的持续升值可能有助于中国通过更便宜的进口提升可支配收入，从而推动经济增长模式向消费转型。结论：美元/离岸人民币的下跌趋势依然存在。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
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