人民币：在政策控制下逐步升值路径 – 德国商业银行
Oleh FXStreet Insights Team
Diperbarui: 16 Apr 2026
ARTIKEL POPULER
德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔表示，尽管投资和零售销售疲软，中国 5.0 的增长凸显了对外部需求的依赖，这使得当局对人民币大幅升值保持警惕。
德国商业银行的沃尔克马尔·鲍尔表示，尽管投资和零售销售疲软，中国5.0%的增长凸显了对外部需求的依赖，这使得当局对人民币大幅升值保持警惕。北京似乎只允许人民币兑美元小幅升值，以平衡竞争力和政治压力，3月份的数据表明国有银行可能支持了人民币。德国商业银行预计人民币兑美元将仅缓慢升值。
当局控制人民币温和升值
“虽然有人可能会质疑当投资仅增长1.7%，且零售销售在通胀调整后几乎停滞的情况下，经济如何能增长5.0%，但对人民币的影响相对明确：中国经济仍依赖外部需求——即出口表现——来推动经济增长。”
“因此，政府很可能仍然热衷于防止人民币过快升值，以免削弱竞争力。”
“另一方面，政府希望允许人民币兑美元略微升值。这不仅有助于在一定程度上缓解国际社会对中国高出口的政治压力。3月份的数据也证实了这一点。”
“随着伊朗冲突的爆发，人民币在3月份并未进一步兑美元升值。然而，主要国有银行的外汇资产数据表明，政府很可能在3月份对人民币提供了轻微支持，以防止其贬值。”
“随着伊朗停火以及当前美元的轻微走弱，人民币升值已重新开始。3月份，中国银行业外汇资产减少约1000亿元人民币，表明人民币贬值本可能发生。展望未来，我们因此继续预计中国政府将仅允许人民币兑美元缓慢升值。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
Lebih dari satu juta pengguna mengandalkan FXStreet untuk data pasar real-time, alat charting, wawasan ahli, dan berita forex. Kalender ekonomi komprehensif dan webinar edukatif membantu trader tetap mendapat informasi dan membuat keputusan terukur. FXStreet memiliki sekitar 60 profesional yang tersebar antara kantor pusat Barcelona dan berbagai wilayah global.
Baca Selengkapnya
