• 美元/日元周一维持在158.50至159.00的窄幅区间内，日元连续第六个交易日兑美元下跌。
• 日本初步公布的第一季度国内生产总值（GDP）将于GMT23:50发布，开启本周重磅数据周，随后将于周三公布联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，周四公布日本全国消费者物价指数（CPI）。
• 日元已回吐自四月底干预行动以来约一半的涨幅，使得触发东京上次干预的160关口重新触手可及。

日元在周一交易时段内逐渐逼近159.00区域，最终收于158.80附近，标志着兑美元连续第六个交易日下跌，而美元则持续走强，未见见顶迹象。当天的价格波动不大，区间约为60点，但走势引人注目。自4月30日开始的干预行动曾一度推动日元上涨约400点。如今，这一涨幅已回吐约一半，汇价正逐步回落至促使东京干预的同一阈值。该关键线位开始显得不像一道明确的界限，更像是一种暗示。

宏观因素正在替日本央行（BoJ）“工作”，但方向却不利

日元面临的问题并不复杂。日本央行（BoJ）政策利率仍基本维持在零水平，而美联储（Fed）则因美国能源驱动的通胀压力被市场预期可能再次加息。伊朗冲突及霍尔木兹海峡的扰动使油价保持坚挺，这既强化了美国的通胀压力，也加重了日本的能源进口账单。两者均对美元/日元走势产生同向影响。日本央行董事枡和幸公开主张应尽快提高政策利率，正是基于这些通胀风险，但整个央行仍按惯常节奏行事。经合组织（OECD）现预计日本央行政策利率到2027年底将达到2%，与美联储的时间线相比，这一进程极为缓慢。

今晚的GDP数据是首个真正考验

第一季度初步GDP数据将于GMT23:50公布，是本周首个红色重点事件。市场共识预计环比增长0.4%，高于前值0.3%；年化增长率预计为1.7%，高于前值1.3%；GDP平减指数预计略降至3.1%，低于前值3.4%。若增长数据强劲，将削弱日本央行鸽派派系继续拖延加息的理由，短期内可能提振日元。若数据不及预期，则将为套息交易提供更多空间。无论结果如何，该数据对日本央行紧缩政策的政治话语影响更大，而非实际利差，这才是日元疲软的根源所在。

周三FOMC会议纪要是更重要的杠杆

周三GMT18:00公布的FOMC会议纪要是本周更具影响力的事件，尽管美联储方面的故事似乎已显陈旧。若会议纪要中鹰派基调有所软化，或承认能源驱动的通胀可能达到峰值并开始回落，将通过降低美联储加息概率减轻日元压力。鹰派纪要则会推动美元/日元直逼160关口。周四公布的日本全国CPI将结束本周的催化剂清单，预计整体同比维持在1.5%左右，核心CPI约为1.8%，均不会实质改变日本央行的政策节奏。

关键水平与偏向

短期支撑位于158.50，较深支撑在158.00附近。159.00区域构成短期阻力，若能有效突破，将打开通往159.50及160关口的路径。本周美元/日元的偏向因风险和利差因素而偏多，但需注意，随着汇价逼近160，干预风险将限制上行空间。相较于追高至风险区，逢高在159.50及160关口附近做空并严格控制风险更为稳妥，今晚的GDP数据和周三的FOMC会议纪要预计将提供更佳的入场点。东京官员已多次重申干预频率不设上限，美国财政部长斯科特·贝森特公开支持这些努力。是否会产生实质影响，取决于日本财务省是否愿意再次动用外汇储备来应对这一利差难以打破的趋势。

美元/日元15分钟图

技术分析

在15分钟图上，美元/日元报158.79，接近盘中低点，较159.08的日内高点有所回落。由于缺乏附近的移动平均线数据，价格位置成为主要参考，汇价在今日区间的下端盘整，短线略显看跌。然而，随机相对强弱指数（Stochastic RSI）已降至约18，进入超卖区，暗示下行动能可能减弱，若卖方未能有效突破当前区域，或将促使小幅修正反弹。

由于缺乏明确的移动平均线或斐波那契参考，日内交易者可能将近期159.00至159.08区间视为首个重要的供给区，反弹时需重点关注；而今日开盘价158.79及附近低点则构成即时需求区。若持续跌破当前支撑，将打开更大范围内的进一步走弱空间；反之，若回升突破159.00，则表明买方试图重新掌控短期走势，尽管最新价格走势仍显示市场情绪脆弱。

在日线图上，美元/日元报158.83，维持建设性的看涨偏向，稳居50日指数移动平均线（EMA）158.14及200日EMA 155.40之上。价格位于这两条上升趋势均线之上，表明回调仍被视为更广泛上升趋势中的修正，尽管随机RSI处于中间偏下水平，暗示上行动能有所减弱，但尚未达到超买状态。

下方初步支撑位于50日EMA附近的158.14，买方可能在此捍卫短期趋势；若出现更深回调，200日EMA约155.40处的结构性需求将更为强劲。只要美元/日元维持在这些支撑层之上，技术面倾向于逢低买入策略，新的阻力位预计将在价格突破当前区间并创出新高时形成。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）