石油：供应冲击维持通胀风险 – 道明证券
Oleh FXStreet Insights Team
Diperbarui: 7 May 2026
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道明证券（TD Securities）策略师巴特·梅莱克（Bart Melek）指出，霍尔木兹海峡的中断已使市场减少了900万至1000万桶/日的供应，维持布伦特原油价格接近100美元/桶，并可能推动其突破150美元/桶。
道明证券（TD Securities）策略师巴特·梅莱克（Bart Melek）指出，霍尔木兹海峡的中断已从市场上移除900万至1000万桶/日的供应，令布伦特原油维持在每桶100美元附近，并可能推动其突破每桶150美元。梅莱克警告称，长期的供应短缺、居高不下的能源和投入成本以及受限的物流可能使油价在较长时间内保持高位，强化全球通胀和滞胀的担忧，持续至夏季。
霍尔木兹海峡中断支撑高油价
“由于霍尔木兹海峡的中断限制了供应，布伦特原油价格仍可能升至每桶150美元以上的区间，推高通胀预期，并增加美联储转向中性甚至紧缩立场的风险，这将提高黄金持有者的持有成本和机会成本。”
“随着霍尔木兹海峡几乎无法通行，900万至1000万桶/日的巨大供应中断可能会持续延长。我们判断，如果这种情况持续，到夏季将出现显著的实物短缺。”
“因此，全球原油基准布伦特原油价格很可能飙升至每桶150美元以上的新高交易区间，高于当前的每桶103美元。即使船只很快开始通过该海峡，来自海湾地区的极高能源、化肥及其他关键投入品价格也可能在较长时间内维持高位。”
“鉴于华盛顿和德黑兰近期的言论、对航运的多次袭击以及伊朗不愿放弃其核能力的态度，允许霍尔木兹海峡畅通无阻的协议短期内可能难以达成。相反，原油的实物供应日益紧张，近期使WTI跌破每桶100美元的乐观情绪并未伴随油流量的增加。”
“战后赤字可能使油价在每桶100美元区间维持较长时间。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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