石油：战争驱动的波动性和结构性风险 – 荷兰合作银行
Oleh FXStreet Insights Team
Diperbarui: 31 Mar 2026
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荷兰合作银行（Rabobank）全球策略师迈克尔·埃弗里（Michael Every）指出，尽管科威特油轮遭袭，布伦特原油价格已回落至约111美元，WTI原油价格降至102美元，而随着亚洲填补供应缺口，欧洲和非洲的石油市场正趋紧。他引用彭博社的警告称，如果红海航运再次受阻，油价可能达到140美元。
荷兰合作银行全球策略师迈克尔·埃弗里指出，尽管一艘科威特油轮遭袭，布伦特原油价格仍回落至约111美元，WTI原油价格降至102美元，而随着亚洲填补供应缺口，欧洲和非洲的石油市场趋紧。他引用彭博社的警告称，如果红海航运再次受阻，油价可能达到140美元。
战争溢价与供应趋紧信号
“在能源市场，尽管科威特油轮遭袭，布伦特原油今晨在亚洲下跌至111美元，WTI为102美元，1个月TTF天然气价格为54.8欧元，而新加坡喷气燃料价格创下233.5美元的新高，显示该市场压力更大。随着亚洲加大采购以填补供应缺口，欧洲和非洲的石油市场趋于紧张。预计这一趋势将持续。”
“以色列正针对伊朗领导人，内塔尼亚胡总理表示该国的战争目标‘仅完成一半多一点’，且未设定结束冲突的时间表。关键的海湾国家敦促特朗普加大战争力度，尽管特朗普可能会向他们收费。伊朗议会刚刚通过一项法案，对霍尔木兹海峡征收通行费，控制这一关键水道，并施压也门胡塞武装恢复对红海航运的攻击，这将极大加剧危机——彭博社警告称若发生此事，油价将达140美元；一份被否认的报告称，想要战争结束的埃及警告胡塞武装，否则将对其发动攻击。”
“只有从这一战略地缘政治的必然性出发，才能理解特朗普可能愿意升级冲突的行为，以及市场所期望的‘TACO’（即快速解决）不可能实现。这一思路支撑了我们的地缘政治基本判断：这场战争将在2-3周内基本结束，且对美国有利——这也是国务卿鲁比奥刚刚对七国集团所说的，但前提是局势先恶化。如果局势恶化并持续，经济预测也将随之恶化。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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