铜：短期逆风，长期需求支撑 – 德国商业银行
Oleh FXStreet Insights Team
Tanggal Diterbitkan: 6 Feb 2026 | Tanggal Dimodifikasi: 6 Feb 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的巴巴拉·兰布雷希特认为，铜在短期内面临来自库存上升和更广泛的金属波动的压力，但对长期前景持建设性看法。中国电网扩张的资本支出大幅上升，行业预测显示供应增长放缓，并呼吁增加国家储备，尽管当前面临逆风，但仍支撑了对持续需求的预期。
德国商业银行（Commerzbank）的巴巴拉·兰布雷希特认为，铜在短期内面临来自库存上升和更广泛的金属波动的压力，但对长期前景持建设性看法。中国电网扩张的资本支出大幅上升，行业预测显示供应增长放缓，并呼吁增加国家储备，尽管当前面临逆风，但仍支撑了对持续需求的预期。
库存压力与结构性需求
"基本金属价格不仅面临来自贵金属市场的逆风，基本面最近也相对负面。这一点在铜的表现上尤为明显。"
"但无论当前的逆风如何，我们看到两个因素提供了持续的支持：积极的一面是，负责电网扩张的中国能源公司，可能是铜的最大消费群体，报告称他们在一月份的资本支出比去年增加了35%。"
"这表明电网扩张确实在显著推进，正如所宣布的那样。"
"其次，在其年度简报中，中国有色金属工业协会预测今年的生产增长仅为5%，低于去年的10%。它再次呼吁政府增加铜储备。"
(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)
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