新西兰储备银行（RBNZ）行长克里斯蒂安·霍克斯比在11月货币政策公告后的新闻发布会上发表了政策声明的准备发言，并回答了媒体提问。

在11月政策会议后，RBNZ将官方现金利率（OCR）从2.5%下调25个基点（bps）至2.25%，这一举措符合广泛预期。

新西兰央行新闻发布会关键引用

今天不会透露投票结果。

感觉风险是平衡的。

我们处于一个很好的位置来减轻风险。

中央预测基于现金利率在2026年前保持不变。

看到劳动力市场稳定的迹象。

我们现在看到所有高频指标的经济指标都在回升。

当前的现金利率是支持性和刺激性的。

这一年对经济来说是充满挑战的。

我们在现金利率上保留完全的选择权。

所有选项都在桌面上。

我们对全球通胀风险有些担忧。

委员会对通胀预期的舒适度比年初时更高。

我们处于劳动力市场动态的低点。

2026年将是通胀向2%回落、经济复苏的时期。

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以下部分于GMT01:00发布，内容涉及新西兰储备银行（RBNZ）货币政策公告。

新西兰储备银行（RBNZ）在周三结束的11月货币政策会议上决定将官方现金利率（OCR）下调25个基点（bps），从2.5%降至2.25%。

这一决定与市场预期一致。

RBNZ货币政策审查（MPR）摘要

9月份季度消费者价格年通胀率上升至3%。

未来OCR的变动将取决于中期前景的变化。

然而，随着经济中存在闲置产能，预计通胀将在2026年中期降至约2%。

通胀前景的风险是平衡的。

2025年中期经济活动疲软，但正在回升。

较低的利率正在鼓励家庭消费，劳动力市场正在稳定。

通胀前景的风险是平衡的。

RBNZ利率会议纪要

未来OCR的变动将取决于中期通胀和经济前景的发展。

委员会指出，降低OCR将有助于支撑消费者和商业信心，并抵消经济复苏速度低于满足通胀目标的风险。

委员会讨论了将OCR维持在2.5%和降低OCR至2.25%的选项。

维持OCR的理由强调了迄今为止OCR的显著降低。

委员会指出，降低OCR将有助于支撑消费者和商业信心。

进一步降低OCR的理由强调了经济中存在的显著闲置产能。

委员会以5票对1票投票决定将OCR下调25个基点至2.25%。

仍然存在显著的闲置产能。

RBNZ更新的经济预测

RBNZ预计2026年3月官方现金利率为2.25%（前值2.55%）。

RBNZ预计2026年12月官方现金利率为2.28%（前值2.62%）。

NZD/USD对RBNZ利率决定的反应

新西兰元在对RBNZ利率决定的即时反应中获得新买盘。NZD/USD货币对目前交易于0.5655，日内上涨0.64%。

以下部分于11月25日GMT20:15发布，内容为新西兰储备银行（RBNZ）利率决定的预览。

• 新西兰储备银行预计将在周三将关键利率下调至2.25%。
• RBNZ的OCR预测修订和行长霍克斯比的评论将受到密切关注。
• 预计RBNZ的政策公告将给新西兰元带来波动。

新西兰储备银行（RBNZ）预计将在周三的11月货币政策会议结束后将官方现金利率（OCR）从2.5%下调至2.25%。

该决定将在GMT01:00公布，并附带货币政策声明（MPS），随后在GMT02:00举行RBNZ行长克里斯蒂安·霍克斯比的新闻发布会。

新西兰元（NZD）可能会对央行的政策公告产生较大反应。

RBNZ利率决定会有什么期待？       

在8月份标准的25个基点（bps）降息和10月份意外的50个基点降息之后，RBNZ预计将在11月货币政策会议上实现三连击，完全预期将降息25个基点。

面对经济放缓和对通胀得到控制的信心，央行在上次政策决定中选择了大幅降息。

在10月份的货币政策审查（MPR）中，RBNZ指出“委员会对进一步降低OCR持开放态度，以便在中期内使通胀稳定在2%目标中点附近。”

因此，周三的再次降息并不令人意外。因此，所有目光都将集中在政策制定者在2026年之前进一步货币政策宽松的讨论上。

明年上半年OCR预测的修订也将受到密切关注，以评估该行未来的利率路径。

自10月8日会议以来，新西兰的年度消费者物价指数（CPI）通胀在第三季度加速，达到3.0%，符合预期，并处于央行1%至3%目标区间的上限。

然而，RBNZ在10月份明确表示，通胀正在上升，但指出经济中的闲置产能应在2026年中期将其拉回至2%，这表明政策制定者并不认为通胀会持续。此外，第三季度的年度非贸易性通胀降至3.5%，而第二季度为3.7%。

此外，RBNZ的货币条件调查显示，2025年第四季度的两年期通胀预期稳定在2.28%，被视为央行政策行动将传导至价格的时间框架。

与此同时，根据新西兰统计局在11月4日发布的官方数据，新西兰的失业率在第三季度上升至5.3%，高于第二季度的5.2%。这一数据符合市场共识。

在预期基础通胀大幅放缓的背景下，RBNZ再次降息是合理的。

西太平洋银行（Westpac NZ）的经济学家表示：“我们预计OCR将下调25个基点至2.25%。我们预计OCR轨迹将下调约30-35个基点，预计在2026年上半年达到约2.20%的低点。这意味着明年的宽松偏向温和且依赖数据。”

RBNZ利率决定将如何影响新西兰元？

随着RBNZ事件风险的临近，NZD/USD货币对在七个月低点徘徊。自10月底以来，市场对11月降息的预期对NZD造成了沉重压力。

如果央行下调其通胀和/或OCR预测，同时保持宽松偏向，Kiwi美元可能会进一步下跌。

相反，如果RBNZ在经济前景改善和美国关税担忧减退的情况下发出结束降息周期的信号，NZD可能会迎来大幅反弹。

FXStreet的亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta提供了NZD/USD的简要技术展望，并解释道：

“从短期技术角度来看，Kiwi货币对的看跌潜力依然存在，因为14天相对强弱指数（RSI）仍然脆弱，远低于中线。”

“如果卖方在鸽派RBNZ降息时发力，NZD/USD货币对可能会进一步下跌，接近0.5550的下降趋势线支撑位。进一步下行，0.5500的整数关口和4月份的低点0.5486可能会受到考验。相反，该货币对需要在0.5663的21天简单移动均线（SMA）上持续突破，才能实现任何有意义的反弹。下一个相关的上行目标位于0.5735的50天SMA和0.5800的阈值，”Dhwani补充道。