中国：贸易顺差下滑增加增长风险 – 荷兰国际集团
Oleh FXStreet Insights Team
Diperbarui: 14 Apr 2026
ARTIKEL POPULER
荷兰国际集团（ING）大中华区首席经济学家宋琳指出，随着出口放缓和进口激增，尤其是在科技相关类别，中国三月份贸易顺差降至13个月低点。
荷兰国际集团(ING)大中华区首席经济学家宋琳指出，随着出口放缓和进口激增，尤其是科技相关类别，3月份中国贸易顺差降至13个月低点。该行预计能源价格上涨将进一步推高进口值，减少净出口的贡献，可能对中国2026年第一季度GDP产生压力，其4.7%的预测现显脆弱。
顺差下降与进口激增重塑前景
“得益于进口持续强劲和3月份出口放缓，中国贸易顺差降至511亿美元的13个月低点。这不仅远低于市场预期，也使2026年第一季度贸易顺差仅为2643亿美元。以美元计，这较2025年第一季度同比下降2.5%。以人民币计，更与GDP相关，降幅更大，达到同比下降4.8%。”
“3月份中国贸易顺差放缓至仅511亿美元，创13个月新低，因出口跌幅超预期，而进口因科技价格上涨而激增。我们预计未来几个月能源价格上涨将传导至进口价格。”
“能源价格上涨可能在随后几个月进一步推高进口。”
“进口增加将有助于缓解中国贸易伙伴的担忧，但也会削弱净出口对中国增长的贡献。”
“预计美国带来的拖累将有所缓解——假设没有新的关税冲击，尽管不能完全排除——外部需求今年仍应是增长的重要驱动力。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
Lebih dari satu juta pengguna mengandalkan FXStreet untuk data pasar real-time, alat charting, wawasan ahli, dan berita forex. Kalender ekonomi komprehensif dan webinar edukatif membantu trader tetap mendapat informasi dan membuat keputusan terukur. FXStreet memiliki sekitar 60 profesional yang tersebar antara kantor pusat Barcelona dan berbagai wilayah global.
Baca Selengkapnya
