中国：石油冲击预计可控 – 渣打银行
Oleh FXStreet Insights Team
Diperbarui: 4 May 2026
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渣打银行的陈恒和丁爽预计，尽管服务业和建筑业有所放缓，强劲的外部需求将支撑中国4月份的工业生产和贸易。他们认为油价上涨将推高PPI和能源CPI，而总体CPI将维持在1%年率水平。
渣打银行的陈骏和丁爽预计，尽管服务业和建筑业有所放缓，强劲的外部需求将支撑中国4月份的工业生产和贸易。他们认为油价上涨将推高PPI和能源CPI，而总体CPI将维持在同比1%。固定资产投资预计将保持低迷，零售销售和信贷增长将有所改善。
外部需求抵消国内疲软
“中国官方4月份制造业PMI维持高位，达到50.3。”
“与此同时，服务业PMI跌破50，建筑业PMI降至六年低点48，显示国内需求疲软，房地产市场活动仍然低迷。”
“在全球对人工智能和半导体相关产品需求依然强劲的背景下，工业生产（IP）同比增长可能加速至6.2%，出口同比增长12%。”
“固定资产投资（FAI）增长可能在2026年前4个月保持稳定，同比增长1.6%，得益于设备制造和基础设施投资的稳健支撑。”
“尽管国际能源价格的急剧上涨通过政策措施缓解了对国内市场的传导，但中国能源CPI通胀可能在上月上升，抵消了食品CPI的下降，使总体CPI通胀维持在同比1%。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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