中国：消费增长前景 – 渣打银行
Oleh FXStreet Insights Team
Tanggal Diterbitkan: 5 Feb 2026 | Tanggal Dimodifikasi: 5 Feb 2026
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渣打银行的报告由高级经济学家Carol Liao和研究分析师Moriarty Lam撰写，强调中国的家庭消费可能被低估，因为未计算的政府转移支付和强劲的人民币购买力。
渣打银行的报告由高级经济学家廖嘉莉和研究分析师莫里亚提·林撰写，强调中国的家庭消费可能被低估，原因在于未计入的政府转移支付和强劲的人民币购买力。虽然提升国内需求至关重要，但这可能无法迅速解决外部失衡和通货紧缩问题。报告强调需要支持性措施，并将资源转向扩大服务业以推动消费增长。
低估中国家庭消费的强劲
"官方数据可能低估了中国家庭消费的强劲。低估的原因可能是未计入的政府转移支付和强劲的人民币购买力。"
"然而，我们认为这个差距被夸大了。以下因素表明，中国的消费基础比传统统计数据所暗示的要大。"
"提升家庭需求仍然重要，因为中国消费在GDP中的占比可能在全球平均水平之下，即使在调整了可能的低估效应后；此外，消费增长也在减弱。"
"诸如商品以旧换新计划等支持性措施可能不足以提升整体消费，也无法帮助解决外部贸易失衡和通货紧缩问题。"
"在可预见的未来，我们预计中国将保持其出口竞争力——因此会有相当大的经常账户盈余——而国内通胀将保持温和。"
(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)
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