Contagio (Contagion) definition

Il contagio è la diffusione dello stress finanziario da un mercato, paese, settore o classe di attivi a un altro. Può trasformare un problema localizzato in un evento finanziario più ampio.

Il contagio si trasmette attraverso collegamenti finanziari diretti o tramite il comportamento degli investitori. Banche, fondi, società e governi possono essere esposti agli stessi attivi o alle stesse controparti, e gli investitori possono vendere su larga scala quando la fiducia cala, così lo stress si estende a prezzi, rendimenti, tassi di cambio, spread creditizi e liquidità ben oltre la sua origine.

Il contagio non è la stessa cosa del rischio sistemico. Il rischio sistemico è il pericolo che l'intero sistema finanziario possa bloccarsi o fallire; il contagio è il canale attraverso cui uno shock in una parte si trasmette al resto. Uno shock idiosincratico che rimane confinato al proprio mercato è il caso opposto, in cui non si verifica alcun contagio.

Contagio (Contagion) Example

Una crisi valutaria inizia in un mercato emergente dopo che il paese svaluta la propria valuta. Gli investitori riducono quindi l'esposizione ad altre valute dei mercati emergenti perché temono lo stesso rischio altrove.

Diverse valute non correlate si indeboliscono, i rendimenti obbligazionari salgono e i mercati azionari scendono in tutta la regione. Questo è contagio finanziario, perché lo stress di un paese si è diffuso ad altri mercati attraverso la riduzione del rischio da parte degli investitori e i deflussi di capitale.