Carry trade definition

Il carry trade è una strategia che trae profitto dal differenziale dei tassi d'interesse tra due valute, asset o strumenti. Nel forex, prendi in prestito o vendi una valuta a basso rendimento e ne acquisti una con rendimento più elevato.

Il carry è l'interesse netto che guadagni mantenendo la posizione, una volta sottratti i costi di finanziamento. Un carry positivo ti genera un reddito finché l'operazione resta aperta, anche se il risultato finale dipende anche dall'andamento del tasso di cambio.

Un carry trade guadagna sugli interessi ma può comunque perdere sul prezzo. Il reddito da carry è separato dal rendimento di prezzo, quindi una posizione con carry positivo può perdere denaro se la valuta con rendimento più elevato scende abbastanza da annullare gli interessi incassati. I carry trade spesso si chiudono rapidamente quando i mercati diventano avversi al rischio, quindi i trader monitorano la politica delle banche centrali, le aspettative sui tassi e la volatilità.

Carry trade Example

Prendi in prestito in una valuta che rende l'1% annuo e acquisti una valuta che rende il 5% annuo, per importi uguali.

5% - 1% = 4%

Finché la posizione resta aperta, l'operazione genera circa il 4% annuo di carry prima dei costi. Se la valuta con rendimento più elevato sale anche rispetto alla valuta di finanziamento, guadagni anche sul prezzo. Se invece scende di oltre il 4% di carry, la perdita valutaria supera gli interessi incassati.