Un warrant è uno strumento finanziario che conferisce al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'azione sottostante a un prezzo stabilito prima di una data di scadenza prefissata. Quel prezzo stabilito è chiamato prezzo di esercizio o strike price.
Un call warrant conferisce il diritto di acquistare il titolo sottostante; un put warrant conferisce il diritto di venderlo. Il valore di un warrant dipende dal prezzo del sottostante, dal tempo residuo alla scadenza, dalla volatilità, dai tassi di interesse e dalle condizioni specifiche del warrant. Le società e le istituzioni finanziarie emettono warrant per raccogliere capitale o per rendere più attraenti altre operazioni.
Un warrant differisce da un'opzione per chi lo crea. Un'opzione viene stipulata tra partecipanti al mercato tramite una borsa e non modifica il numero di azioni in circolazione. Un warrant è emesso dalla società stessa, o da un'istituzione finanziaria, e l'esercizio di un warrant societario crea nuove azioni, diluendo gli azionisti esistenti.
Una società emette un warrant con un prezzo di esercizio di 20 USD e tu lo detieni. Il prezzo dell'azione della società sale successivamente a 28 USD.
Conviene esercitare il warrant, perché ti consente di acquistare l'azione a 20 USD mentre il prezzo di mercato è 28 USD:
28 USD - 20 USD = 8 USD di valore per azione