Un dealer è una persona o una società che acquista e vende strumenti utilizzando il proprio capitale. Nel trading agisce come principal anziché come agente, assumendo il lato opposto di una transazione dal proprio inventario.
Un dealer fornisce liquidità quotando i prezzi ai quali è disposto ad acquistare e vendere. Il prezzo di acquisto è il bid, il prezzo di vendita è l'ask, e la differenza tra i due è il bid-ask spread, da cui il dealer trae il proprio guadagno. Inoltre assume il rischio di mercato sulle posizioni che detiene.
Un dealer è diverso da un broker: un broker organizza operazioni per i clienti e guadagna una commissione, mentre un dealer negozia per il proprio book. Un market maker è un tipo di dealer che si impegna a quotare prezzi continui in acquisto e in vendita su uno strumento, quindi ogni market maker è un dealer, ma non ogni dealer fa market making.
Un dealer quota EUR/USD a:
Bid: 1.0850 Ask: 1.0852
Vendi EUR/USD al dealer a 1.0850. Successivamente, un altro trader acquista EUR/USD dal dealer a 1.0852.
1.0852 - 1.0850 = 0.0002
Il dealer trattiene quello spread di 0.0002 se gestisce la posizione senza un movimento di prezzo sfavorevole. Lo spread lo remunera per la fornitura di liquidità e per l'assunzione del rischio di mercato.