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澳元/美元在疲软的非农就业数据公布后下滑，因为澳洲联储降息押注持续施压澳元
Di Vishal Chaturvedi
Data di Pubblicazione: 2 Aug 2025 | Data di Modifica: 2 Aug 2025
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澳大利亚元（AUD）在周五继续承压于美元（USD），尽管在令人失望的非农就业数据（NFP）公布后，美元普遍走弱，但仍回吐了大部分早前的涨幅。
- 澳元/美元放弃了大部分非农就业数据公布后的涨幅，但当天仍小幅上涨，仍有望创下自3月以来的最大周跌幅。
- 美国非农就业报告显示，7月份仅新增73,000个就业岗位，远低于预期的110,000个。
- 澳大利亚第二季度生产者价格指数同比放缓至3.4%，环比放缓至0.7%，表明输入成本压力减轻。
周五，澳元（AUD）在对美元（USD）承压，尽管在非农就业数据令人失望后，美元普遍走弱，澳元仍回吐了大部分早前的涨幅。澳元/美元在美国就业数据意外向下后，最初上涨近70个点，但随着市场将焦点转向澳大利亚储备银行（RBA）在8月12日即将召开的会议上降息的预期，涨势迅速减弱。鸽派前景使澳元维持在多周低位附近。
截至发稿时，澳元/美元小幅走低，在美国交易时段徘徊于0.6446附近，尽管当天仍小幅上涨0.30%。该货币对仍有望创下自3月以来的最大周跌幅。与此同时，追踪美元对六种主要货币的美元指数（DXY）从周五早些时候的两个月高点100.26回落，目前交易于99.13附近，因美国劳动市场数据疲软后，市场对9月份降息的预期上升。
7月份的非农就业报告显示，美国经济仅新增73,000个就业岗位，远低于预期的110,000个，成为今年最弱的报告。更令人失望的是，前几个月的数据被大幅下调，5月和6月的就业人数合计削减了258,000个。失业率小幅上升至4.2%，符合预期，而工资增长保持稳定，环比增长0.3%，同比增长3.9%。这些数据表明劳动力市场降温，迅速促使利率预期重新定价。根据CME FedWatch工具，市场目前对美联储（Fed）9月份政策会议降息的概率赋予了82%，较报告发布前的37%大幅上升。
美国总统唐纳德·特朗普质疑最新就业报告的可信度，声称这些数据是由“拜登任命的官员”所提供，并表示他已指示团队解雇劳动统计局局长，呼吁提供更准确的数据。
澳大利亚统计局周五早些时候发布的数据表明，第二季度生产者价格指数（PPI）同比上涨3.4%，低于第一季度的3.7%。按季度计算，PPI上涨0.7%，低于前一季度的0.9%。
第二季度消费者价格指数（CPI）数据显示，年通胀率放缓至2.1%，而澳大利亚储备银行（RBA）偏好的修剪均值指标为2.7%——在RBA的2-3%目标范围内。RBA副行长安德鲁·豪瑟（Andrew Hauser）在评论发布时表示，这些数据“非常符合我们的预期”，表明数据与央行对持续通货紧缩的前景一致。较软的通胀数据增强了RBA在8月12日即将召开的政策会议上可能降息的理由。
较软的通胀数据，加上生产者价格压力的减轻，进一步增加了市场对RBA在8月12日即将召开的政策会议上可能降息的预期。
澳大利亚央行常见问题（FAQ）
澳大利亚储备银行(RBA)为澳大利亚制定利率并管理货币政策。理事会每年在11次会议上作出决定，并根据需要召开临时紧急会议。澳大利亚央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着通胀率在2-3%，但也“……为货币稳定、充分就业、经济繁荣和澳大利亚人民的福利做出贡献。”它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率将使澳元走强，反之亦然。澳大利亚央行的其他工具包括量化宽松和紧缩政策。
传统上，通货膨胀一直被认为是货币的负面因素，因为它总体上降低了货币的价值，但在现代，随著跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。现在，适度的高通胀往往会导致央行提高利率，这反过来又会吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在澳大利亚就是澳元。
宏观经济数据衡量经济的健康状况，并可能对其货币的价值产生影响。投资者更愿意将资金投资于安全和增长的经济体，而不是不稳定和萎缩的经济体。更多的资本流入增加了总需求和本国货币的价值。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等经典指标都会影响澳元。强劲的经济可能会鼓励澳大利亚储备银行提高利率，这也支持澳元。
量化宽松(QE)是在降低利率不足以恢复经济中信贷流动的极端情况下使用的工具。量化宽松是澳大利亚储备银行(RBA)印刷澳元(AUD)以从金融机构购买资产(通常是政府或公司债券)的过程，从而为他们提供急需的流动性。量化宽松通常会导致澳元走弱。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，澳大利亚储备银行(RBA)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，澳大利亚储备银行停止购买更多的资产，并停止将其持有的到期债券的本金再投资。这将对澳元有利(或看涨)。
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