黄金下跌，因中东风险缓解提振美元，抑制避险买盘
Di Christian Borjon Valencia
Aggiornato: 16 Apr 2026
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周四美洲时段，金价（黄金/美元）小幅下跌，因在美国总统唐纳德·特朗普斡旋下，美伊谈判重启及以色列与黎巴嫩可能达成停火协议，地缘政治紧张局势有所缓和。
- 黄金小幅下跌，风险情绪改善减少避险需求。
- 美元走强及地缘政治紧张局势缓解对金价形成压力。
- 市场现权衡冲突风险缓和与美联储政策前景的影响。
周四美盘时段，随着美伊谈判重启及美国总统唐纳德·特朗普斡旋促成以色列与黎巴嫩可能达成停火协议，地缘政治紧张局势有所缓和，黄金（XAU/USD）价格小幅下跌。截至发稿，XAU/USD报4784美元，跌幅0.13%。
停火希望削弱避险吸引力，金价回落
美元指数（DXY）回升，抹去部分周三跌幅，给黄金带来压力。DXY衡量美元对六种货币的价值，现上涨0.21%，报98.25。
华尔街对华盛顿与德黑兰达成协议的猜测表示欢迎，三大股指均录得上涨。然而，谈判似乎陷入僵局，双方谈判代表正寻求一份防止冲突重启的备忘录。
消息人士透露，美伊双方在包括霍尔木兹海峡等问题上缩小分歧，但德黑兰要求华盛顿解冻伊朗资金，以换取允许船只通过阿曼水域航行。
与此同时，一位西方外交官表示，核问题“仍是核心障碍”。
美国总统唐纳德·特朗普周四宣布，以色列与黎巴嫩同意于美国东部时间下午5点（GMT21:00）开始为期10天的停火，暂停以色列与真主党之间的冲突，背景是与伊朗的持续战争。
美联储关注通胀；美国劳动力市场保持健康
数据显示，截至4月11日当周，美国初请失业金人数降至20.7K，低于预期的21.5K及前值21.8K。尽管如此，近期就业和JOLTS数据表明招聘和裁员均处于低位。
与此同时，美国3月工业生产环比从0.7%降至-0.5%，汽车、零部件及公用事业行业降幅最大，显示经济放缓迹象。
美联储官员重申当前政策路径。纽约联储主席约翰·威廉姆斯指出，伊朗冲突对价格形成上行压力，预计整体通胀将上升。他还表示，央行的政策立场仍然适当。
理事斯蒂芬·米兰在表达类似观点的同时，保持明显鸽派立场，预计降息次数为三次而非四次，理由是通胀形势“较不利”。
鉴于此背景，中东冲突缓和降低了黄金的避险吸引力。然而，若油价下跌，可能缓解通胀压力，并在通缩进程恢复时为美联储进一步宽松提供理由。因此，低利率环境为贵金属进一步上涨打开大门。
XAU/USD技术前景：黄金或维持盘整
价格走势显示，黄金可能在一定区间内盘整。上方首个关键阻力位为50日简单移动均线（SMA）4896美元，通向5000美元大关。下方首个支撑为心理关口4700美元，随后是100日SMA4691美元。
相对强弱指数（RSI）显示黄金上涨前景良好，但趋于平缓，表明市场犹豫不决。
若黄金突破4900美元，下一个关注点为4950美元，继而是5000美元。反之，若卖方跌破100日SMA4691美元，预计将下探4650美元，随后是20日SMA4638美元。更下方为4600美元关口。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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