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黄金飙升2%，美联储降息押注加深，美元走软
Di Christian Borjon Valencia
Data di Pubblicazione: 21 Oct 2025 | Data di Modifica: 21 Oct 2025
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周一金价上涨超过2%，收复上周五的部分损失，市场猜测美联储（Fed）将在下周继续其宽松周期。美元走软和美国国债收益率下跌使黄金/美元（XAU/USD）在触及日低4,219美元后，维持在4,345美元的交易水平。
- 因美元走软和国债收益率下跌，黄金购买重新启动。
- 市场预计美联储降息的概率为96%，并预计到年底总共降息50个基点。
- 贸易谈判将在马来西亚恢复，特朗普向中国施压，要求停止芬太尼和大豆采购。
周一黄金价格上涨超过2%，收复上周五的部分损失，市场猜测美联储（Fed）将在下周继续其宽松周期。美元走软和美国国债收益率下跌使黄金/美元在达到日低4,219美元后，交易于4,345美元。
黄金/美元突破4,300美元，交易者关注下周美联储决策和美国通胀数据
由于美国总统特朗普对中国的评论有所缓和，风险偏好的改善并未使黄金延续其上涨趋势，尤其是在美国经济数据稀缺的情况下。美国政府停摆已进入第二十天，近期没有重新开放的迹象。美联储官员进入静默期，使得交易者只能依赖特朗普的评论。
本周晚些时候，美国劳工统计局（BLS）将发布9月份的美国消费者物价指数（CPI），交易者和美联储官员将对此进行仔细审查，以揭示他们下周的货币政策决定。
市场参与者已将美联储降息的概率定价为96%，并预计2025年剩余时间将降息50个基点。
华盛顿与北京之间的贸易谈判将在马来西亚恢复，11月10日的贸易休战截止日期迫在眉睫。特朗普列出了对中国的主要要求，如停止芬太尼和恢复大豆采购。
每日市场动态：黄金交易者关注特朗普评论和美中谈判
- 由于美元反弹，黄金价格受到压制。美元指数（DXY）追踪美元相对于一篮子六种货币的表现，下跌0.06%，至98.60。
- 相反，美国10年期国债收益率下跌两个基点，至3.991%。与黄金价格呈反向相关的美国实际收益率也保持在1.723%，下跌近两个基点。
- 除了本周发布的美国CPI数据外，交易者还将关注标准普尔全球采购经理人指数（PMI）10月份的数据显示。
- 地缘政治也在推动黄金价格的波动。以色列与哈马斯之间的敌对行动在加沙地带恢复，以色列对哈马斯涉嫌违反停火协议的报复性空袭，威胁到最近签署的和平协议。
- 预计美国参议院将在周一再次投票决定美国政府的重新开放，参议员们将返回华盛顿。
- 黄金/美元在2025年上涨超过62%，受地缘政治紧张局势、央行购买和去美元化趋势的推动。此外，流入黄金ETF的资金使黄金价格从年初的2,623美元上涨。
技术前景：黄金保持看涨，多头目标为4,350美元
黄金价格的上升趋势依然完好，尽管买家仍然对突破4,350美元的关口感到犹豫。若日收盘高于该水平，将为测试历史高点4,379美元铺平道路，接下来是4,400美元和4,500美元。
相反，如果卖方将价格压低至4,200美元以下，将为挑战更低价格铺平道路。第一个支撑位将是10月17日的日低4,185美元，随后是10月8日的前高点4,059美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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