- 金价在周五亚洲早盘攀升至约4345美元。
- 美联储今年降息的预期和地缘政治风险可能会推动金价上涨。
- CME集团对黄金和白银期货的保证金要求增加可能会限制贵金属的上涨空间。
周五亚洲早盘，金价（黄金/美元）上涨至接近4345美元。黄金在2025年以显著的反弹收尾，实现了约65%的年度涨幅，这是自1979年以来最大的年度涨幅。这种贵金属的反弹受到2026年进一步降息的前景和避险资金流入的支持。
美国联邦储备委员会（美联储）在12月的政策会议上决定将利率下调25个基点（bps），将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%。支持者指出，就业的下行风险增加和通胀压力缓解是主要原因。美联储理事Stephen Miran投票反对该行动，支持大幅降息，而芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee和堪萨斯城的Jeff Schmid则持不同意见，支持维持利率不变。
12月9-10日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，大多数美联储官员认为，进一步降息是合适的，前提是通胀随时间下降，尽管他们在何时以及降息幅度上仍存在分歧。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支持这一无收益的贵金属。
此外，持续的以色列-伊朗冲突和美国-委内瑞拉的紧张局势可能会推动金价上涨。值得注意的是，交易者在不确定时期寻求能够保值的资产，这支持了黄金等传统避险资产。
另一方面，交易者可能会锁定利润或重新平衡投资组合，这可能会限制黄金的上涨空间。全球最大的商品交易所之一的芝加哥商品交易所（CME）集团提高了黄金、白银和其他金属的保证金要求。这些通知要求交易者在下注时提供更多现金，以防交易者在交割合约时违约。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
