美元/加元在加拿大就业数据超预期后滑落至两个月低点；关注美国 PCE
Di Vishal Chaturvedi
Data di Pubblicazione: 5 Dec 2025 | Data di Modifica: 5 Dec 2025
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加元（CAD）在周五兑美元（USD）走强，因为强于预期的劳动力调查提振了对加元的市场情绪
- 美元/加元因乐观的加拿大劳动力数据而延续下跌，提振了加元。
- 加拿大在11月份新增53.6K个就业岗位，失业率大幅下降至6.5%，超出预期。
- 市场转向美国PCE和密歇根大学消费者信心指数的读数，以指导美联储的下一步行动。
由于强于预期的劳动力调查提升了对加元的情绪，加拿大元（CAD）在周五对美元（USD）走强。在撰写本文时，美元/加元交易接近1.3889，跌至自9月25日以来的最低水平，交易者对加拿大的乐观就业数据作出反应。
加拿大统计局报告称，11月份经济新增53.6K个就业岗位，远超预期的5K个小幅下降。这是在10月份强劲的66.6K增长之后，标志着连续第三个月的就业增长。
失业率意外下降至11月份的6.5%，低于6.9%，超出市场预期的约7.0%的上升，并标志着自2021年底以来最大的月度改善。
工资增长也保持稳定，平均时薪同比上升4.0%，与去年同期的增速相匹配。与此同时，参与率从65.3%降至65.1%。
这些数据强化了市场对加拿大央行（BoC）将在12月10日即将召开的政策会议上维持利率不变的预期。在10月份的决定中，加拿大央行将政策利率下调25个基点至2.25%，并表示这一举措可能标志着宽松周期的结束，指出当前的立场“恰到好处”。
当天早些时候发布的一项路透社最新民调显示，33位经济学家一致预期加拿大央行下周将维持政策利率在2.25%不变。大多数人，即29人中的18人，也预计利率至少将保持不变，直到2027年。
在美国，注意力现在转向当天稍晚将公布的一系列经济数据，包括个人消费支出（PCE）、个人收入、个人支出，以及密歇根大学消费者信心指数的初步读数和通胀预期。
这些指标将共同帮助塑造对美联储（Fed）政策路径的预期，投资者仍然普遍相信美联储将在下周的货币政策会议上再次降息。
加拿大央行常见问题（FAQ）
加拿大央行(BoC)，总部设在渥太华，是加拿大设定利率和管理货币政策的机构。委员会每年在8次预定会议和必要时举行的临时紧急会议上这样做。加拿大央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通货膨胀率保持在1-3%之间。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致加元(CAD)走强，反之亦然。其他使用的工具包括量化宽松和紧缩政策。
在极端情况下，加拿大央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指加拿大央行印制加元，以从金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程。量化宽松通常会导致加元贬值。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危机期间使用了这一措施，当时银行对彼此偿还债务的能力失去信心，导致信贷冻结。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，加拿大央行从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，加拿大央行停止购买更多资产，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对加元有利(或看涨)。
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