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美元/日元因美国收益率上升而走强，美元获得动能
Di Vishal Chaturvedi
Data di Pubblicazione: 7 Jan 2026 | Data di Modifica: 7 Jan 2026
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周二，日元（JPY）兑美元（USD）走弱，美元/日元扭转了前一天的跌幅，因美元在各方面走强，同时美国国债收益率上升。撰写时，该货币对交易约在156.70，日内上涨近0.23%
- 日元在美国收益率上升和美元普遍走强的情况下走低。
- 疲软的美国PMI数据未能阻碍美元的反弹。
- 美联储降息押注、日本央行收紧前景和地缘政治风险仍然受到关注。
周二，日元（JPY）兑美元（USD）走弱，美元/日元在美元普遍走强的情况下扭转了前一天的跌势，同时美国国债收益率上升。截至发稿时，该货币对交易于156.70附近，日内上涨近0.23%。
早些时候发布的疲软美国采购经理人指数（PMI）数据对美元的动能几乎没有影响。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子货币的价值，目前徘徊在98.53，之前触及日低98.16。
根据最新的标准普尔全球调查，美国服务业PMI从11月的54.1降至12月的52.5，并从初步估计的52.9下调。综合PMI也有所回落，从54.2降至52.7，反映出制造业和服务业的扩张速度放缓。
尽管美元在短期内有所回升，但整体美元前景依然脆弱，市场预计今年将有两次美联储（Fed）降息。然而，政策制定者在去年累计降息75个基点后，对进一步放松的步伐和时机仍存在分歧。
也就是说，市场普遍预计美联储将在1月27-28日的会议上维持利率不变，CME FedWatch显示维持利率不变的概率约为85%。
交易员们还在密切关注美国与委内瑞拉之间的发展，尤其是在上周末的军事打击和委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗被罢免之后。
局势升级使地缘政治风险受到关注，任何进一步的军事行动迹象都可能推动对美元的避险需求，并支持美元/日元。
与美联储相反，日本央行（BoJ）预计将在未来几个月内加息，继续沿着逐步政策正常化的道路前进。日本央行行长植田和男周一重申了央行的鹰派立场，表示政策制定者将“根据经济和通胀的改善继续加息。”
此外，日元的持续疲软进一步加强了日本央行收紧政策的理由，同时也重新引发了对可能干预的担忧。日本官员在最近几周发出了多次口头警告，强调他们对货币剧烈波动的担忧。
展望未来，日本的数据日程较为清淡，Jibun银行服务业PMI将于周三发布，劳动现金收入数据将于周四公布。在美国，交易员们正准备迎接一系列劳动市场数据，重点关注周五的非农就业报告，该报告可能会影响美联储货币政策路径的近期预期。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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