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美元/瑞郎因瑞士国家银行政策放松的可能性降低而维持在0.7950以下的亏损
Di Akhtar Faruqui
Data di Pubblicazione: 28 Oct 2025 | Data di Modifica: 28 Oct 2025
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美元/瑞郎连续第四个交易日走弱，周二亚洲时段交投于0.7940附近。由于瑞士法郎（CHF）在市场对瑞士央行（SNB）进一步政策宽松预期下降的情况下走强，该货币对面临挑战。
- 美元/瑞郎因瑞士央行进一步政策宽松的预期减弱而下跌。
- 九月份的会议纪要表明，瑞士央行排除了恢复负利率的可能性。
- 美元在交易者预期美联储周三将降息25个基点的情况下面临压力。
美元/瑞郎在周二亚洲时段连续第四个交易日走低，交投于0.7940附近。由于瑞士法郎（CHF）在瑞士国家银行（SNB）进一步政策宽松预期减弱的情况下走强，该货币对面临挑战。
瑞士国家银行九月份政策会议的纪要显示，央行淡化了通缩风险，并排除了恢复负利率的可能性。瑞士央行强调，其货币政策仍然宽松，之前宽松措施的全部效果仍在逐步显现。
美元/瑞郎因美元（USD）在美联储（Fed）周三降息的可能性增加而贬值。市场普遍预期美联储将在十月份的会议上再降息25个基点，将基准利率降至3.75-4.00%。CME FedWatch工具显示，市场目前预计美联储在十月份降息的概率接近97%，而在十二月份再次降息的可能性为95%。
然而，美国政府关门引发了美联储官员之间的辩论，政策制定者在考虑是否应尽快降息以支持疲软的劳动力市场，还是在通胀持续高于美联储2%目标的情况下维持当前利率水平。
由于对美中贸易谈判的乐观情绪，美元可能因避险需求减弱而走强，从而限制美元/瑞郎的下行空间。美国和中国的高级官员在马来西亚的周末宣布，他们已就关税和其他主要问题达成框架协议，为特朗普和习近平在本周晚些时候在韩国的会晤中最终敲定协议奠定了基础。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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