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美元指数（DXY）下滑至超过一周低点，似乎在98.00中位数以下脆弱
Di Haresh Menghani
Data di Pubblicazione: 16 Oct 2025 | Data di Modifica: 16 Oct 2025
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美国美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子货币的表现，连续第三天承压下跌，在周四亚洲时段跌至超过一周的低点
- 美元连续第三天走低，受到多种因素的压力。
- 市场对美联储进一步降息的押注继续打击美元情绪。
- 美国政府关门和贸易战带来的经济风险对美元造成压力。
美元指数（DXY）追踪美元相对于一篮子货币的表现，连续第三天承受一些卖压，并在周四的亚洲交易时段跌至超过一周的低点。该指数目前位于98.00中间略下方，似乎脆弱，可能延续自上周触及的自8月初以来的最高水平以来的回调。
鸽派的美联储（Fed）预期，加上对美国政府长期关门和美中贸易战将影响经济表现的担忧，成为削弱美元的关键因素。事实上，交易员几乎完全计入了美国中央银行在10月和12月政策会议上各降息25个基点（bps）的可能性。
周三，参议院再次未能推进众议院通过的共和党法案，以第九次为政府提供资金，因为关门已进入第三周。民主党人对美国总统唐纳德·特朗普的大规模解雇威胁保持强硬，而一名联邦法官暂时阻止特朗普政府在持续的关门期间解雇联邦工作人员，该关门始于10月1日。
与此同时，随着美国扩大技术限制和中国出台对稀土的更严格出口管控，美中贸易紧张局势在最近几周重新点燃。此外，两国还对彼此舰队相关的船只宣布了港口费用，进一步加剧了全面贸易战的担忧。美国总统唐纳德·特朗普表示，他认为美国正与中国陷入贸易战。
然而，美国财政部长斯科特·贝森特提议，如果中国停止对关键矿物的严格出口管控，则对中国商品的高关税可以暂停更长时间。尽管如此，这种不确定性可能继续对美元施加下行压力，并验证短期内的负面前景。交易员们现在期待一系列有影响力的FOMC成员的讲话，以寻求新的推动力。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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