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欧元/美元突破1.1750，疲软的美国就业数据巩固了美联储降息押注
Di Christian Borjon Valencia
Data di Pubblicazione: 9 Sep 2025 | Data di Modifica: 9 Sep 2025
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欧元/美元连续两个看涨交易日，周一上涨超过0.37%，因交易者对美国（US）货币政策将在美联储（Fed）主席杰罗姆-鲍威尔承认劳动力市场疲软后恢复宽松周期的信心增强。
- 欧元/美元在美国经济8月份仅新增22K个就业岗位、失业率上升后交易于1.1750以上。
- 市场完全定价9月份美联储降息25个基点，50个基点的更大幅度降息机会微乎其微，仅为12%。
- 欧元受到美元回落的支撑，尽管法国总理被罢免和即将召开的欧洲央行会议可能限制进一步上涨。
欧元/美元在连续两天上涨后，周一上涨超过0.37%，交易者对美国（US）货币政策将在美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔承认劳动力市场疲软后恢复宽松周期的信心增强。疲软的就业报告推动该货币对突破1.1700，尽管仍低于年内高点1.1829。
由于非农就业数据不及预期，欧元上涨，美元走弱，法国政治动荡增加前景不确定性
上周五的非农就业报告让投资者放心，世界最大经济体的劳动力市场正在经历经济放缓，但尚未反映在国内生产总值（GDP）数据中。8月份，经济新增22K个就业岗位，低于75K的预期，而失业率从4.2%上升至4.3%。
这些数据巩固了美联储2025年首次降息的理由。市场参与者已完全定价0.25%的降息，但0.50%降息的概率仅为12%。
在过去几天的交易中，美元几乎回落了0.80%，交易者在等待美联储9月16-17日的会议。这对欧元多头形成了顺风，然而他们还需要应对法国的政治动荡。
最近，法国总理弗朗索瓦·巴伊鲁因失去信任投票而被罢免。预计法国总统马克龙将在接下来的几天内任命新总理，市场猜测可能会在9月10日罢工后宣布。
本周，跨大西洋两岸的经济日程可能引发一些波动。在美国，生产者和消费者方面的通胀数据可能会在欧元/美元货币对中引发一些行动。周四，预计欧洲央行（ECB）将保持利率不变。
每日市场动态摘要：非农就业报告后欧元/美元攀升至1.1750以上
- 欧元/美元的方向与美国通胀报告直接相关。生产者价格指数（PPI）将于周三发布，消费者价格指数（CPI）将于周四发布。预计PPI年率将保持在3.3%不变，而核心PPI预计将从3.7%降至3.5%。
- CPI预计将略微加速，从2.7%上升至2.9%，而剔除食品和能源的核心CPI预计将保持在3.1%不变。
- 作为回应，与2025年12月美联储基金合约相关的期货价格几乎定价了69个基点的降息。
- 根据Sentix投资者信心调查，欧元区（EZ）投资者情绪在9月份下滑。该指数从8月份的-3.7降至-9.2%。Sentix将此归因于法国的政治不稳定、德国工业的疲软、与美国的“不利”贸易协议以及俄罗斯与乌克兰之间的冲突。
- 市场对美联储在9月份会议上降息的预期持续上升。主要市场终端利率概率工具显示，美联储降息25个基点的概率为88%，降息50个基点的概率为12%。预计欧洲央行将维持利率不变，概率为89%，降息25个基点的概率仅为11%。
技术展望：欧元/美元在短期内有望挑战1.1800
欧元/美元的上升趋势延续，买方势头增强。从动量的角度来看，多头占据主导地位，如相对强弱指数（RSI）所示。
因此，欧元/美元的上涨预计将继续。下一个阻力位为7月24日的1.1788，接下来是1.1800。突破后者将暴露年内高点1.1829。相反，若日收盘低于1.1700，则可能会挑战20日简单移动平均线（SMA）1.1675，随后是50日SMA1.1660。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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