• 日元在温和美元反弹中难以利用隔夜涨幅。
• 积极的风险情绪成为对避险日元的另一个阻力因素。
• 美联储与日本央行的预期差异在对美元/日元进行看涨押注前需保持谨慎。

日本央行（JPY）在周四早盘的欧洲时段延续了与普遍反弹的美元（USD）之间的横盘整理价格走势，市场信号混杂。股市普遍积极的基调被视为对避险货币JPY的阻力。然而，随着市场对日本央行（BoJ）即将加息的押注上升，加上行长植田和男本周早些时候的言论，任何有意义的JPY贬值似乎都难以实现。

此外，周三的一项调查显示，日本私营部门的产出在11月份连续第八个月录得温和增长，支持了进一步日本央行政策正常化的理由。这与美联储（Fed）鸽派预期形成了显著的分歧，可能会抑制美元的反弹尝试，并对美元/日元（USD/JPY）货币对形成阻力。交易者现在关注美国经济数据，以寻找短期的推动因素。

在偏鹰派的日本央行预期下，日元多头似乎犹豫但并未准备放弃

• 日本央行行长植田和男周一给出了即将加息的最明确暗示，并表示央行将在12月18-19日的会议上考虑加息的利弊。植田补充说，实际利率深度负值，另一轮加息仍将使借贷成本保持在低位。
• 日本的标普全球综合采购经理人指数（PMI）在11月最终定格在52.0，创下自8月以来的最高水平。这也表明私营部门连续第八个月扩张，服务业增长加快，制造业收缩放缓。此外，商业信心升至自1月以来的最高水平。
• 这反过来再次确认了市场对日本央行本月将利率提高25个基点至0.75%的押注。此外，首相高市早苗的大规模支出计划将通过新债务发行进行融资，推动30年期日本国债收益率在周四创下历史新高，并应有利于日元。
• 另一方面，美元在周三跌至自10月底以来的最低水平，因市场越来越接受美联储将在下周政策会议结束时降低借贷成本的预期。这一预期得到了周三发布的低于预期的美国私营部门就业数据的确认。
• 自动数据处理公司（ADP）报告称，11月私营部门雇主裁减了32,000个职位，而前一个月则增加了47,000个（修正自42,000）。这一数字低于预期的增加5,000个，并且标志着自2023年初以来的最大月度下降，表明美国劳动力市场疲软。
• 交易者现在期待周四的美国经济日程，包括挑战者裁员和通常的每周初请失业金人数。然而，焦点仍将集中在周五的美国个人消费支出（PCE）价格指数上，这将推动近期美元需求，并为美元/日元货币对提供新的动力。

美元/日元空头需要等待跌破155.00后再进行进一步的空头布局

隔夜下滑是由于周二未能在100小时简单移动平均线和156.00整数关口上被认可，这反过来有利于美元/日元空头。然而，日线图上略微积极的振荡指标表明，任何进一步的下跌可能在155.00心理关口附近找到相当的支撑。若有效跌破该水平，将重申负面前景，并为从158.00附近的回调延续铺平道路，该水平是上个月触及的自1月以来的最高水平。

另一方面，目前位于155.70区域的100小时简单移动平均线可能成为立即的障碍，限制任何试图反弹的举动。紧随其后的是156.00关口，若跌破该关口，新的空头回补可能将美元/日元货币对推升至156.60-156.65区域的下一个相关阻力位，进而接近157.00整数关口。动能可能进一步延伸至中期157.00区域，然后现货价格将再次尝试征服158.00关口。