GBP/JPY는 영국 파운드와 일본 엔 간의 환율로, 1파운드로 몇 엔을 살 수 있는지를 보여줍니다. 이는 미국 달러가 포함되지 않은 인기 크로스 통화쌍으로, 크고 빠른 가격 변동으로 유명하며 "Guppy"라는 별칭과 함께 트레이더들이 주시하는 더 변동성 큰 통화쌍 중 하나로 알려져 있습니다. 크로스 통화쌍치고는 유동성이 좋은 편이지만 달러 메이저보다는 얇아 스프레드가 조금 더 넓습니다.
파운드는 기준통화이고 엔은 상대통화이므로, 191.00이라는 호가는 1파운드의 가치가 191엔임을 의미합니다. 가격이 상승하면 파운드가 엔 대비 강세이고, 하락하면 그 반대입니다. GBP/JPY는 엔화를 직접 보유하는 대신 가격에 포지션을 취하는 외환 CFD로 거래합니다. 파운드 상승을 예상하면 매수, 하락을 예상하면 매도합니다. 엔은 소수점 둘째 자리까지 호가되므로 핍은 둘째 자리이며, 손익은 획득하거나 잃은 핍 수에 포지션 규모를 곱해 엔화로 정산됩니다.
Guppy의 변동성은 두 가지 이야기가 겹쳐져 생깁니다. 파운드 측의 영란은행과, 초저금리의 본거지였던 일본 측의 일본은행입니다. 큰 금리 격차 때문에 이 통화쌍은 고금리 파운드를 저금리 조달통화인 엔에 대해 보유하는 인기 캐리 트레이드가 되어 왔지만, 이는 위험심리가 꺾일 때까지입니다. 시장이 불안해지면 엔화의 안전자산 매수세가 유입되며, 이 통화쌍은 빠르고 크게 하락할 수 있어 양방향 변동을 모두 증폭시킵니다.
GBP/JPY가 191.00에 거래되고 있고 파운드 강세를 예상해 1표준랏(100,000파운드)을 매수했다고 가정해 보겠습니다. 각 핍의 가치는 1,000엔입니다. 이 통화쌍은 움직임이 빠르므로, 100핍 상승해 192.00이 되면 다음과 같습니다:
100 √ó ¬•1,000 = ¬•100,000 (약 $524)
반대로 100핍 하락해 190.00이 되면 ¬•100,000의 손실이 발생합니다. 레버리지를 사용해 거래하므로, 30:1 기준 증거금은 포지션 가치의 약 3%이며 이는 수익과 손실을 모두 확대합니다.