USD/CNH는 미국 달러와 역외 중국 위안화 간의 환율로, 1 미국 달러로 몇 역외 위안화를 살 수 있는지를 보여줍니다. 위안화는 세계에서 가장 활발히 거래되는 통화 중 하나이지만, 그 거래의 대부분은 역내 USD/CNY 시장을 통해 이뤄집니다(BIS 3년 주기 조사, 2025 기준 일일 외환 거래량의 약 8%). CNH는 같은 통화의 역외 버전으로, 중국 본토 밖에서 자유롭게 거래되며 자체적으로도 깊은 유동성을 갖고 있습니다. 이 통화쌍에는 널리 쓰이는 별칭이 없습니다.
미국 달러가 기준통화이고 역외 위안화가 상대통화이므로, 7.2000이라는 호가는 1 미국 달러의 가치가 7.2000 역외 위안화라는 뜻입니다. 가격이 오르면 달러가 위안화 대비 강세를 보인다는 의미이고, 가격이 내리면 그 반대입니다. USD/CNH는 통화를 직접 교환하는 대신 가격에 포지션을 취하는 외환 CFD로 거래합니다. 달러가 오를 것으로 보면 롱, 내릴 것으로 보면 숏을 취합니다. 움직임은 소수점 넷째 자리인 핍으로 계산되며, 손익은 획득하거나 잃은 핍 수에 포지션 규모를 곱한 값입니다.
USD/CNH를 차별화하는 요소는 중국인민은행의 역할입니다. 중국인민은행은 통화를 시장에 완전히 맡기기보다 일일 기준환율 고시와 적극적인 관리로 방향을 조정합니다. 중국의 성장률, 무역수지, 자본 흐름이 추세를 이끌며, 자유롭게 거래되는 역외 CNH와 더 엄격히 통제되는 역내 CNY 사이의 격차 자체도 투자심리 변화에 따라 확대되거나 축소될 수 있습니다.
USD/CNH가 7.2000에 거래되고 있고 달러가 역외 위안화 대비 강세를 보일 것으로 예상해 표준 1랏(100,000 미국 달러)을 매수했다고 가정해 보겠습니다. 각 핍의 가치는 10 CNH이므로, 100핍 상승해 7.3000이 되면 결과는 다음과 같습니다:
100 √ó 10 = 1,000 CNH (약 $140)
반대로 100핍 하락해 7.1000이 되면 1,000 CNH의 손실이 발생합니다. 레버리지를 사용해 거래하므로 $100,000 계약 가치의 일부만 증거금으로 예치하면 됩니다. 30:1 기준 약 $3,333이며, 이는 수익과 손실을 모두 확대합니다.